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Danske Invest zur US-Wirtschaftspolitik Trotz Risiken werden Aktien besser performen als Anleihen

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Zinserhöhungen können Schock auslösen

Außerdem kann das hohe Wirtschaftswachstum die Inflation schneller als erwartet in die Höhe treiben. Die US-Wirtschaft war selten stärker als heute, und auf dem Arbeitsmarkt gibt es aktuell so viele freie Stellen, dass alle arbeitslosen Bürger einen Job fänden, wenn sie die entsprechenden Qualifikationen besäßen. Das kann die US-amerikanische Zentralbank (Fed) dazu zwingen, das Tempo der geldpolitischen Straffungen zu erhöhen. Seit der Finanzkrise hat die lockere Geldpolitik der Notenbanken mit rekordniedrigen Zinsen und großen Anleihekaufprogrammen dazu beigetragen, die Weltwirtschaft in Gang zu halten. Strafft die Fed die Geldpolitik schneller als erwartet, dürfte das Turbulenzen an den Finanzmärkten hervorrufen.

Handelskrieg Auslöser für Unruhen

Bisher haben die Anleger die Erwartung in den Kursen eingepreist, dass die Fed sich mit den geldpolitischen Straffungen Zeit lassen wird. Neben dem Steuerpaket ist Donald Trumps Handelskrieg ein weiterer Auslöser für die anhaltenden Unruhen, die noch weiter eskalieren können. Trump hat unter anderem Strafzölle auf zahlreiche chinesische Waren verhängt, um Unternehmen und Arbeitsplätze in den USA zu schützen. Mit seiner Handelspolitik hat der Präsident andere Länder dazu genötigt, ihre Wirtschaftspolitik zu verändern.

Kreditkrise in China ist große Gefahr für Weltwirtschaft

Als Reaktion auf die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen des Handelskriegs hat die chinesische Zentralbank eine Kehrtwende vollzogen und lockert nun die Geldpolitik anstatt sie zu straffen. Doch das kann Herausforderungen mit sich bringen. So könnte in China eine Kreditkrise entflammen, ist doch die Verschuldung seit der Finanzkrise explodiert und macht heute 250 Prozent des BIP aus. Zum Vergleich: Vor zehn Jahren lag der Wert bei 120 Prozent. Eine Kreditkrise in China ist eine der größten Gefahren für die Weltwirtschaft, und die chinesischen Behörden konzentrieren sich schon lange darauf, das Kreditwachstum zu senken.

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