LinkedIn DAS INVESTMENT
Suche

Portfoliomanager geben Ausblick Das bringt 2021 für US-Aktien, Infrastruktur und Co

Seite 2 / 6

Infrastruktur: „Wir sehen einen Aufwärtstrend bei Versorgungsunternehmen“

Wir haben festgestellt, dass viele Infrastrukturprojekte beschleunigt werden, weil Regierungen nach Möglichkeiten suchen, die lokale Wirtschaft zu unterstützen, den Arbeitsmarkt anzukurbeln sowie kleine und mittlere Unternehmen zu fördern. Eine Reihe dieser Projekte wird voraussichtlich vom privaten Sektor finanziert.

Versorgungsunternehmen sind ein Infrastrukturbereich, bei dem wir für 2021 einen Aufwärtstrend sehen, da er nur unwesentlich von der Pandemie betroffen ist. Dies liegt hauptsächlich am Dienstleistungscharakter, an kooperativen Regulierungsbehörden, seiner Bedeutung als Vorreiter bei der Reduzierung von Kohlenstoffemissionen und seiner sozialen Bedeutung als wichtiger Arbeitgeber.

Mittel-und längerfristig wird eine ganze Reihe von Trends das Vermögenswachstum und die entsprechenden Erträge, den Cashflow und das Dividendenwachstum unterstützen. Dazu zählen höhere Zielvorgaben für erneuerbare Energien, die Umstellung von Gas auf Strom (sowohl im privaten als auch im gewerblichen Bereich), der Ausbau der Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge sowie der Aufbau einer Netzresilienz gegen den Klimawandel.

Im Verkehrsbereich sehen wir ebenfalls Chancen, da viele Regierungen die Pandemie nutzen, um das Verbraucherverhalten bei Reisen zu ändern. So bewirbt beispielsweise Europa 2021 als „das Jahr der Eisenbahn“. Es wird möglich sein, in langfristige Monopolgüter wie etwa den Eurotunnel zu investieren. Darüber hinaus erwarten wir von der US-Politik, dass sie die Verlagerung von Lieferketten unterstützt, was der Schieneninfrastruktur in ganz Nordamerika zugutekommen wird. Schließlich hat die Pandemie die Planung für den Ausbau der Kommunikationsinfrastruktur im Bereich 5G beschleunigt. Dies wird das mittel- bis langfristige Ertragswachstum in der Funkmastindustrie fördern, die in börsennotierten Märkten in den USA, Europa, Asien und den Schwellenländern gut vertreten ist.

Nick Langley, Portfoliomanager bei Clearbridge Investments

Tipps der Redaktion