Das Öl und der Dollar Bloomberg-Studie geht von baldiger Erholung auf dem Aktienmarkt aus
Erstmals seit vier Jahren gibt es mit DuPont, St. Jude Medical und anderen mehr US-Unternehmen, die erwarten, dass ihre Gewinne die Analystenerwartungen übertreffen werden, als solche, die vor schlechteren Ergebnissen warnen. Das geht aus von Bloomberg zusammengestellten Daten hervor. Ein anderer Indikator zeigt, dass die Aufwärtsrevisionen weltweit die Ausblicksenkungen so stark übertreffen wie seit der Finanzkrise nicht mehr.
Keine dieser Messgrößen beweist, dass bei der jahrelangen Gewinnflaute im S&P 500, die den US-Bullenmarkt abwürgte, ein Ende in Sicht ist. Aber die Verbesserungen sind ein Hoffnungsschimmer für die Bullen, die sich gegen die Abkühlung des globalen Wachstums auflehnen.
„Das muss man positiv sehen, auch wenn mir völlig klar ist, dass diese Leute einen Anreiz haben, die Erwartungen zu dämpfen, damit sie positiv überraschen können", sagt Joseph Tanious, Investmentstratege bei Bessemer Trust in Los Angeles. „Sie führen das Unternehmen, sie leben und atmen es jeden Tag."
Das Öl und der Dollar
Was könnte die Ursache für die Aufhellung des Ausblicks sein? Die Aussichten für Ölfirmen haben sich nicht weiter verschlechtert, nachdem der Ölpreis seit seinem Zwölf-Jahres-Tief von knapp über 27 Dollar im Februar eine 61-Prozent-Rally hingelegt hat - auch wenn er immer noch etwa 59 Prozent unter seinem Hoch von 2014 liegt. Der Dollar, dessen 25-Prozent-Anstieg zwischen Mitte 2014 und diesem Januar die Umsätze multinationaler Firmen belastet hatte, gab im April den dritten Monat in Folge nach und erreichte letzte Woche ein Ein-Jahres-Tief.
Der Optimismus der Unternehmen steht in scharfem Kontrast zur Stimmung der Investoren, die Bargeld horten, Geld aus Investmentfonds abziehen und Aktien leerverkaufen. Das Bärenlager hat rapide Zulauf erhalten, seit der S&P 500 innerhalb von weniger als drei Wochen zwei Mal um zehn Prozent korrigierte und eine Volatilität aufwies, die es zuvor seit der Großen Depression nur einmal während eines Bullenmarkts gegeben hatte.
Den Ergebnissen von 87 Prozent der Unternehmen im S&P 500 zufolge sind die Gewinne im ersten Vierteljahr gegenüber dem Vorjahr um 7,9 Prozent gefallen - das ist der schlimmste Quartalsrückgang seit 2009, als der Bullenmarkt einsetzte. Analysten erwarten, dass die Serie von Rückgängen noch bis einschließlich Juni anhält, bevor die Gewinne im dritten Quartal endlich wieder steigen.
Keine dieser Messgrößen beweist, dass bei der jahrelangen Gewinnflaute im S&P 500, die den US-Bullenmarkt abwürgte, ein Ende in Sicht ist. Aber die Verbesserungen sind ein Hoffnungsschimmer für die Bullen, die sich gegen die Abkühlung des globalen Wachstums auflehnen.
„Das muss man positiv sehen, auch wenn mir völlig klar ist, dass diese Leute einen Anreiz haben, die Erwartungen zu dämpfen, damit sie positiv überraschen können", sagt Joseph Tanious, Investmentstratege bei Bessemer Trust in Los Angeles. „Sie führen das Unternehmen, sie leben und atmen es jeden Tag."
Das Öl und der Dollar
Was könnte die Ursache für die Aufhellung des Ausblicks sein? Die Aussichten für Ölfirmen haben sich nicht weiter verschlechtert, nachdem der Ölpreis seit seinem Zwölf-Jahres-Tief von knapp über 27 Dollar im Februar eine 61-Prozent-Rally hingelegt hat - auch wenn er immer noch etwa 59 Prozent unter seinem Hoch von 2014 liegt. Der Dollar, dessen 25-Prozent-Anstieg zwischen Mitte 2014 und diesem Januar die Umsätze multinationaler Firmen belastet hatte, gab im April den dritten Monat in Folge nach und erreichte letzte Woche ein Ein-Jahres-Tief.
Der Optimismus der Unternehmen steht in scharfem Kontrast zur Stimmung der Investoren, die Bargeld horten, Geld aus Investmentfonds abziehen und Aktien leerverkaufen. Das Bärenlager hat rapide Zulauf erhalten, seit der S&P 500 innerhalb von weniger als drei Wochen zwei Mal um zehn Prozent korrigierte und eine Volatilität aufwies, die es zuvor seit der Großen Depression nur einmal während eines Bullenmarkts gegeben hatte.
Den Ergebnissen von 87 Prozent der Unternehmen im S&P 500 zufolge sind die Gewinne im ersten Vierteljahr gegenüber dem Vorjahr um 7,9 Prozent gefallen - das ist der schlimmste Quartalsrückgang seit 2009, als der Bullenmarkt einsetzte. Analysten erwarten, dass die Serie von Rückgängen noch bis einschließlich Juni anhält, bevor die Gewinne im dritten Quartal endlich wieder steigen.
