Deka-Chefvolkswirt Ulrich Kater über Deutschland
Kollateralschäden des globalen Handelsstreits
Ulrich Kater ist Chefvolkswirt der Dekabank Foto: Team Uwe Nölke
Noch schaut Deutschland beim Handelsstreit eher zu als dass es direkt betroffen ist. Das kann sich aber durch den globalen Stimmungsumschwung sehr bald ändern.
Die weitere Entwicklung hängt maßgeblich von der Politik ab: Mehr denn je wäre in diesen Zeiten eine besonnene Geo- und Handelspolitik wichtig. Mehr denn je ist dies aber auch ungewiss. Unterstellt man keine weiteren politischen Eskalationen, könnte das zweite Halbjahr für Deutschland ein moderates Wachstum bringen – dank der robusten Binnennachfrage und dem Wegfall der Belastung durch die Lageranpassung. In den Himmel wachsen die Bäume allerdings nicht: Das Gesamtjahr 2019 wird uns gerade einmal 0,5 Prozent Wachstum bescheren.
Auf den ersten Blick sieht die Prognose für 2020 wie eine Wende zum Besseren aus. Wenn man von dem gesamtwirtschaftlichen Wachstum von 1,3 Prozent aber den Kalendereffekt...
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Die weitere Entwicklung hängt maßgeblich von der Politik ab: Mehr denn je wäre in diesen Zeiten eine besonnene Geo- und Handelspolitik wichtig. Mehr denn je ist dies aber auch ungewiss. Unterstellt man keine weiteren politischen Eskalationen, könnte das zweite Halbjahr für Deutschland ein moderates Wachstum bringen – dank der robusten Binnennachfrage und dem Wegfall der Belastung durch die Lageranpassung. In den Himmel wachsen die Bäume allerdings nicht: Das Gesamtjahr 2019 wird uns gerade einmal 0,5 Prozent Wachstum bescheren.
Auf den ersten Blick sieht die Prognose für 2020 wie eine Wende zum Besseren aus. Wenn man von dem gesamtwirtschaftlichen Wachstum von 1,3 Prozent aber den Kalendereffekt und die „geerbte“ Schubkraft aus 2019 herausrechnet (sogenannter statistischer Überhang), bleibt unterm Strich kaum mehr übrig als in diesem Jahr (Abb. 8). Damit werden wir uns auch im kommenden Jahr beim gesamtwirtschaftlichen Wachstum in einzelnen Quartalen gefährlich nahe an der Nulllinie bewegen, mit dem Risiko auch schnell einmal unter diese zu tauchen.
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