In der Peergroup der flexiblen Mischfonds gibt es Fonds, die in Bullenmärkten manch Aktienfonds in Sachen Rendite ebenbürtig sind. Allerdings gilt dies dann leider auch oft für schwierige Phasen, in denen dann die Kursrückgänge der Mischfonds in etwa den Rückschlägen von Aktienfonds entsprechen.
Flexibilität als Trumpfkarte
Viele Mischfonds sind sehr flexibel in Bezug auf ihre Allokation, was Assetklassen und Regionen anbelangt. Sie sind aufgrund dessen in der Lage, sich theoretisch für jede Börsenphase perfekt zu positionieren. Laufen Aktien gut, weil die Unternehmensgewinne ansteigen, könnten diese im Portfolio entsprechend hoch gewichtet werden. Herrscht eher eine Wachstumsdelle, könnte der Fondsmanager beispielsweise den Fokus auf Anleihen legen, um von fallenden Zinsen beziehungsweise steigenden Anleihenkursen zu profitieren. Dank der breiten Diversifikation und eines klugen Risikomanagements, sollten Mischfonds in der Regel geringere Schwankungen als reine Aktienfonds aufweisen.
Der Realitätscheck ist manchmal ernüchternd
Doch oftmals sehen die Ergebnisse anders aus, insbesondere in Abwärtsphasen, in denen die Kursrückgänge mit Aktienfonds vergleichbar sind. Und am Ende fragt sich der Anleger zurecht, warum er nicht gleich in einen Aktienfonds investiert hat, wenn letztendlich doch dasselbe Risiko eingeht, weil der Fondsmanager mit seiner Flexibilität in Sachen Risikoreduzierung keinen Mehrwert generieren kann. Was häufig hinzukommt ist, dass das das Verhältnis des Risikos zur erzielten Rendite nicht optimal ist. Das heißt konkret, dass Anleger in Anbetracht der höheren Schwankungen renditeseitig nicht entschädigt und doppelt bestraft werden: Auf der einen Seite entsprechen die Schwankungen also einem reinen Aktienfonds und die Rendite jedoch nicht.
Der Anleger sollte entlohnt werden
Die Sharpe Ratio, die wir hier immer mal wieder nutzen, ist eine der wichtigsten Risikomaße. Diese sagt aus, ob und wie sehr Investoren für die eingegangenen Risiken auch adäquat entlohnt werden. Dieses Mal schauen wir uns an, welche flexiblen Mischfonds Welt diesbezüglich in den letzten 5 Jahren überzeugt haben.
Platz 10: Airc best of U.S.
- Sharpe Ratio 5 Jahre: 0,74
- Asset-Schwerpunkt: Mischfonds flexibel
- Auflegung: 15.09.2014
- ISIN: DE000A1W2BT1
- Performance YTD: 11,61%
- Performance 1 Jahr: 18,91%
- Performance 3 Jahre: 13,95%
- Performance 5 Jahre: 53,68%
- SRI: 4
- Sharpe Ratio 1 Jahr: 1,00
- Volatilität 1 Jahr: 12,75%
- Volatilität 3 Jahre: 11,00%
- Volatilität 5 Jahre: 12,29%
- Volumen in Mio. EUR: 13
- Währung: USD