Stolls Fondstrends Das sind die besten und schlechtesten Fonds im August
Markt der Extreme: Türkei mit Erholungsrally
Kein anderer Börsenplatz weltweit konnte es im August mit der Entwicklung türkischer Aktien aufnehmen. Die Titel vom Bosporus verteuerten sich um 25 Prozent. Noch ein Tick besser lief es für den langfristig besten Türkei-Fonds aus dem Hause HSBC. Der HSBC Turkey Equity gewann auf Monatssicht über 27 Prozent hinzu. Seit Jahresbeginn summiert sich das Plus des Fonds auf nunmehr 63 Prozent. Investoren sollten dennoch auf der Hut sein. Denn die Inflation erreicht in der Türkei ständig neue Rekordwerte.
Im August stieg sie auf den höchsten Stand seit 24 Jahren. Waren und Dienstleistungen verteuerten sich im Schnitt um 80 (!!!) Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat, wie das türkische Statistikamt in der vergangenen Woche mitteilte. Es ist der 15. monatliche Anstieg der Inflation in Folge. Als rohstoffarmes Land ist die Türkei auf Importe angewiesen, die sich extrem in den Verbraucherpreisen niederschlagen. Hier wirkt sich der schwache Kurs der Lira verschärfend aus, denn Rohstoffe werden an den Weltmärkten in US-Dollar abgerechnet.
Trotz der grassierenden Teuerung schreibt Präsident Erdoğan der Zentralbank eine Niedrigzinspolitik vor, um das Wachstum im Land weiter anzukurbeln. Die Zahlen zeigen: Die Wirtschaft entwickelt sich wie entfesselt. Wie durch ein Wunder ist sie im vergangenen Jahr um 11 Prozent gewachsen, im ersten Quartal 2022 bereits um 7 Prozent. Kredite wurden verbilligt, Konsum und Investitionen angeschoben. Während in den westlichen Industrieländern Rezession droht, meldet die Exportindustrie immer neue Rekordzahlen.
Getrieben wird der türkische Aktienmarkt hauptsächlich von inländischen Anlegern. Die Einheimischen versuchen, sich mit Aktien gegen die hohe Inflation abzusichern. Bei einer Rate von 80 Prozent jedoch ein schwieriges Unterfangen. Fondsmanager Yigit Onat orientiert sich mit seinem Fonds größtenteils an der Benchmark. Ein Drittel der Gelder nutzt er für eigene Ideen, um den Index zu übertreffen.
Derzeit ist der Fonds in den Bereichen Grundstoffe und Industrie übergewichtet. Größter Einzelwert ist Bim Birleşik Mağazalar, das größte Einzelhändler der Türkei. Das Unternehmen wurde im Jahr 1995 gegründet und betreibt etwa 7.500 Lebensmittel-Filialen in der Türkei, Marokko und Ägypten. Seit 2005 ist Bim Birlesik an der Istanbul Stock Exchange notiert. Der Aktienkurs stieg in diesem Zeitraum um 1436 Prozent.
Der HSBC Turkey Equity wurde ebenfalls im Jahr 2005 aufgelegt, ist 41 Millionen Euro schwer und mit einer Wertentwicklung von 185 Prozent der beste Fonds am Markt. Nur äußerst risikobereite Investoren sollten zugreifen. Zumindest spricht ein Fakt für weiter steigende Kurse: Sollte die hohe Inflation weiter um sich greifen, dürfte auch Erdoğan seine Zinspolitik überdenken, zumindest wenn er die Wahlen gewinnen will. Kommt es zum Sturz des Machtinhabers und eine neue Regierung gewährt die Unabhängigkeit der Notenbank, könnte das die Kurse weiter kräftig beflügeln.
