Besonderes ESG-Profil Die fantastischen Fünf des Dax
Wenn unter Anlegern die Rede von den glorreichen Sieben ist, dann ist damit nicht der Kult-Western aus den 1960er Jahren gemeint, sondern die sieben Tech-Unternehmen Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla. Sie haben sich 2023 besonders stark an der Börse entwickelt und trugen maßgeblich zum Kurszuwachs in großen Indizes wie dem S&P 500 bei. Zuletzt schwächelten einzelne Kandidaten zwar wieder, dennoch hat sich der Begriff Magnificent Seven festgesetzt.
Daniel Sailer, Leiter des Sustainable Investment Office, und Boris Anbinder, Portfoliomanager für europäische Dividenden- und Nachhaltigkeitsfonds, beide Metzler Asset Management, wollen eine ähnlich erfolgreiche Riege nun am deutschen Aktienmarkt identifiziert haben. Um nicht David mit Goliath zu vergleichen, sollte man hinzufügen: Es sind Unternehmen, deren Erfolg zumindest in die Richtung der US-Vorbilder geht.
Die Metzler-Spezialisten haben fünf Unternehmen herausgefiltert, die im Dax beziehungsweise dem MSCI Germany Index vertreten sind und die besonders erfolgversprechende Geschäftsmodelle mit einem überzeugenden Nachhaltigkeitsprofil kombinieren. Ein Zusammentreffen, das Sailer und Anbinder anregte, diesen Unternehmen den Titel fantastische Fünf zu verpassen.
Fantastisch nach diesen Kennzahlen
In ihrem Analyseprozess zogen Sailer und Anbinder zunächst das Nachhaltigkeits-Rating des Index-Anbieters MSCI heran. „Das ESG-Rating-Modell von MSCI identifiziert genau die ESG-Risiken, die für eine Unterbranche oder einen Sektor jeweils am wichtigsten sind“, erklären sie. Immerhin können ESG-Risiken je nach Branche und Unternehmen variieren (ESG = ökologisch, sozial, Unternehmensführung). MSCI misst die Unternehmen am hauseigenen ESG-Kriterienkatalog und gebe ihnen dann eine Rating-Note. Diese kann von der untersten Stufe CCC bis zur Top-Stufe AAA lauten.
1.200% Rendite in 20 Jahren?
Als weitere Kennzahl zogen die Metzler-AM-Kollegen den ebenfalls von MSCI berechneten „impliziten Temperaturanstieg“ (Implied Temperature Rise) heran. Diese Kennzahl soll zeigen, wie sich die Emissionen eines Unternehmens auf das internationale Zwei-Grad-Klimaziel voraussichtlich auswirken wird. Der implizite Temperaturanstieg wird in Grad Celsius angegeben.
Musterfirmen in zwei Disziplinen
In beiderlei Hinsicht schlagen sich die herausgefilterten Unternehmen ausgesprochen gut: „Über einen Zeitraum von zehn Jahren haben die ,fantastischen Fünf' den MSCI Germany Index um mehr als 85 Prozent übertroffen“, sagen Sailer und Anbinder. Sie betonen: „Dabei zeichnen sich die Unternehmen nicht nur durch überzeugende Geschäftsmodelle und attraktive Fundamentalkennzahlen aus, sondern auch durch starke Nachhaltigkeitsprofile.“
Bei Metzler AM ist man überzeugt davon, dass Unternehmen mit sehr guten ESG- und Klimaprofilen langfristig auch eine besonders erfolgreiche Kursentwicklung durchliefen. Laut einer hauseigenen Untersuchung von Metzler haben die 20 Prozent der Unternehmen des MSCI ACWI Index, die die höchsten MSCI-Nachhaltigkeits-Ratings besitzen, in den vergangenen fünf Jahren den Index-Durchschnitt deutlich outperformt, sagen Sailer und Anbinder.
Die deutschen „fantastischen Fünf“ stellen wir auf den folgenden Seiten vor >>
