Depotauswertung Oktober 2024 Diese Fonds sind die Lieblinge der FNZ-Kunden
Die B2B-Direktbank FNZ Bank (vormals Ebase) verwaltet rund 60 Milliarden Euro Kundenvermögen. In einer exklusiven Kooperation mit DAS INVESTMENT gewährt die Depotbank einmal pro Monat einen Einblick in die Bewegungen innerhalb ihrer Kundendepots. Dabei liefert sie Daten zu Handelsaktivitäten und Mittelzuflüssen – sowohl mit Blick auf die Fondskategorien aktiv gemanagte Fonds und ETFs als auch auf Einzelfondsebene. FNZ-Bank-Chef Peter Karst erläutert die Ergebnisse.
DAS INVESTMENT: Herr Karst, welche Trends zeichnen sich in der Depot Analyse für Oktober 2024 ab?
Peter Karst: Im Oktober, dem Monat vor den Wahlen in den USA, zeigten sich die Märkte unter anderem in Erwartung der Wahlen eher verhalten. Dennoch blieb der Dax, auch mit einem Kursrückgang von etwa 250 Punkten, zum Monatsende bei über 19.000 Punkten. Die Stimmung der FNZ-Bank-Kunden blieb davon weitestgehend ungetrübt: So betrugen, über den gesamten Monat Oktober betrachtet, die Umsätze bei aktiv gemanagten Fonds 108 Prozent des Vorjahresdurchschnitts. Die Käufe lagen also noch immer deutlich über den Verkäufen.
Diese positive Stimmung bei den Anlegern könnte nicht zuletzt durch die neuerlichen Zinssenkungen der EZB begründet sein. Es scheint zumindest, als würden die Anleger trotz der vielfältigen globalen Unsicherheiten und Krisen an eine positive Entwicklung der Märkte glauben. Natürlich bleibt dies – in Anbetracht der geopolitischen Lage – jedoch weiterhin abzuwarten.
Handelsaktivität aktiv gemanagter Fonds bis Oktober 2024
Lesebeispiel: Im Oktober 2024 betrugen die Umsätze bei aktiv gemanagten Fonds 119 Prozent des Vorjahresdurchschnitts, lagen also um 19 Prozentpunkte über dem Schnitt des Vorjahres. © FNZ Bank
Wie haben sich die Anleger im Oktober positioniert?
Karst: Wie bereits in den letzten Monaten waren bei den FNZ-Bank-Kunden Rentenfonds sehr gefragt. Der Fundlow-Faktor lag hier bei 1,63, damit haben die Käufe die Verkäufe um 63 Prozentpunkte übertroffen. Besonders gefragt waren dabei Fonds, die in Europa investieren. Hier überstiegen die Käufe die Verkäufe bei einem Funflow-Faktor von 1,88 sogar um 88 Prozentpunkte. Ebenfalls beliebt waren im Oktober darüber hinaus Rentenfonds mit weltweitem Anlageschwerpunkt oder Rentenfonds, die ihren Anlageschwerpunkt in den USA haben.
Bei Mischfonds, die auf einen Mix aus unterschiedlichen Assetklassen setzen, haben sich Käufe und Verkäufe, wie bereits im Vormonat, weiterhin in etwa die Waage gehalten. Der Fundflow-Faktor lag hier bei 0,97 und zeigte damit eine leichte Abnahme zum Vormonat. Besonders nachgefragt waren dabei, ähnlich wie bei Rentenfonds, Produkte mit weltweitem Fokus. Deutlich weniger nachgefragt blieben dagegen zum Beispiel Mischfonds mit Anlageschwerpunkt Deutschland.
Fundflow-Faktor aktiv gemanagter Fonds bis Oktober 2024
Lesebeispiel: Im Oktober 2024 lagen die Mittelzuflüsse bei aktiven Fonds um den Faktor 1,08 über den Mittelabflüssen. © FNZ Bank
1.200% Rendite in 20 Jahren?
Wie war die Situation bei Aktienfonds?
Karst: Die Nachfrage nach Aktienfonds bliebt im Oktober hinter der zuletzt bereits leicht gesunkenen Nachfrage aus dem Vormonat zurück. Bei einem Fundflow-Faktor von 0,90 lagen die Käufe sogar um 10 Prozentpunkte unter den Verkäufen. Dabei gab es regional zum Teil deutliche Unterschiede: Während Aktienfonds mit einem Fokus auf die USA (Fundflow Faktor 1,47) deutlich überwiegend gekauft wurden, haben bei Fonds mit einem Fokus auf Europa (0,51) und insbesondere Deutschland (0,19) die Verkäufe stark überwogen.
An welchen aktiv gemanagten Fonds waren die Kunden im Oktober besonders interessiert?
Karst: Im Oktober fanden sich unter den fünf beliebtesten aktiv gemanagten Fonds der FNZ Bank Kunden zwei Geldmarktfonds und drei Aktienfonds.
Der erste Geldmarktfonds DWS ESG Euro Money Market (ISIN: LU0225880524) hat die Erwirtschaftung einer ausreichenden Geldmarktrendite in Euro zum Ziel. Um dies zu erreichen, investiert der Fonds vor allem in Einlagen bei Kreditinstituten sowie in Geldmarktinstrumente, die auf Euro lauten oder gegen Euro abgesichert sind. Bei der Entscheidung werden nicht nur der wirtschaftliche Erfolg, sondern auch ökologische, soziale und die Prinzipien einer guten Unternehmensführung (ESG-Aspekte) berücksichtigt.
Der zweite Geldmarktfonds Oddo BHF Money Market (DE000A0YCBQ8) zielt auf einen kontinuierlichen Wertzuwachs sowie die Beteiligung an der Entwicklung der Geldmärkte ab. Dafür investiert er aktiv in eine Kombination von Geldmarktinstrumenten. Der Fokus liegt dabei auf Anleihen von öffentlichen Ausstellern, Pfandbriefen oder Covered Bonds sowie Termingeldern. Liquidität und eine maximale Sicherheit haben dabei immer oberste Priorität.
Der erste Aktienfonds Acatis Value Event (DE000A1C5D13) wendet bei der Auswahl der Fondspositionen die Philosophie des Value Investing an und kombiniert diese mit einem Event orientierten Ansatz. Dabei wird versucht, durch die Auswahl von Unternehmen mit hoher Qualität fundamentale Risiken zu reduzieren und großen Wert auf die Transparenz des Rechnungswesens und die Corporate Governance des Unternehmens zu legen. Darüber hinaus wird eine Absicherung gegenüber verschiedenen Arten von Events durch Diversifikation des Portfolios angestrebt. Der Fonds wird nach Artikel 8 der EU-OVO angelegt. Acatis hat 54 Nachhaltigkeitskriterien festgelegt, die von Investoren als „sehr wichtig“ beurteilt wurden.
Der zweite Aktienfonds DWS Top Dividende (DE0009848119) strebt die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Ertrages als Anlageziel an. Hierfür investiert das Management weltweit in Aktien, die eine höhere Dividendenrendite als der Marktdurchschnitt erwarten lassen, vorrangig hochkapitalisierte Werte. Bei der Aktienauswahl sind deshalb eine größere Dividendenrendite als der Marktdurchschnitt, die Nachhaltigkeit von Dividendenrendite und Wachstum, das historische und zukünftige Gewinnwachstum sowie das Kurs-/Gewinn-Verhältnis von entscheidender Bedeutung.
Der dritte Aktienfonds Fidelity Global Technology (LU0099574567) zielt auf langfristiges Kapitalwachstum ab. Hierfür investiert der Fonds mindestens 70 Prozent seines Vermögens in Aktien von Unternehmen aus aller Welt, die Produkte, Prozesse oder Dienstleistungen entwickeln (oder in der Zukunft entwickeln werden), die technologische Verbesserungen oder Fortschritte ermöglichen beziehungsweise davon profitieren. In Wertpapiere von Unternehmen mit günstigen Umwelt-, Sozial- und Governance-Eigenschaften (ESG) werden mindestens 50 Prozent des Fondsvermögens investiert.
Die fünf umsatzstärksten aktiven Fonds im Oktober 2024
Veränderungen der Mittelzuflüsse und Mittelabflüsse werden über den Fundflow-Faktor ausgedrückt. Dabei werden die monatlichen Mittelzuflüsse des Berichtszeitraums in Relation zu den monatlichen Mittelabflüssen gesetzt. Bei einem Fundflow-Faktor über eins überwiegen die Mittelzuflüsse, bei einem Fundflow-Faktor unter eins die Mittelabflüsse.
Lesebeispiel: Beim Oddo BHF Money Market Fonds lagen die Mittelzuflüsse im Oktober um den Faktor 2,61 über den Mittelabflüssen. © FNZ Bank
