Dividendenperlen mit Aufwärtspotenzial Vermögensverwalter rät zu russischen Aktien
Russland – eine Value Story
Das Land betreibt einen „Kapitalismus von oben". In den Bereichen Raumfahrt, Rüstung und den Bau von Kernkraftwerken ist die russische Föderation weltweit führend. Der deutsche Astronaut Alexander Gerst wäre ohne die russische Weltraumtechnik niemals zur ISS geflogen.
Auch im Energiesektor (Öl und Gas) nimmt Russland eine herausragende Stellung ein. Anders als die Golfstaaten ist Russland nicht so abhängig vom Ölpreis, weil es über eine breite Produktionsbasis in anderen Sektoren verfügt.
Allerdings gibt es nur wenige Pharma-, Konsumgüter- und Dienstleistungsunternehmen von internationaler Bedeutung. Der Mittelstand ist aufgrund der kommunistischen Historie des Landes schwach ausgeprägt. Existenzgründungen sind vergleichsweise gering.
Und dennoch gibt es viele positive Argumente, die für Russland sprechen. Anders als in vielen westlichen Ländern gibt es eine positive Realverzinsung: Gemessen an russischen Staatsanleihen, die eine Rendite von ca. 7,2 Prozent aufweisen und einer Inflationsrate von vier Prozent, liegt die Realverzinsung bei rund 3,2 Prozent.
Russland profitiert überdurchschnittlich stark von den großen Infrastrukturprojekten wie der neuen Seidenstraße. Trotzdem ist die Staatsverschuldung deutlich geringer als in den meisten anderen Industrienationen. Das trifft auch auf die meisten Unternehmen zu. Das Land zeigt Stabilität. Die Abhängigkeit von ausländischen Kapitalgebern ist folglich gering. Dennoch kann es sich dem globalen Konjunkturzyklus nicht entziehen. Zwar gibt es keine ausgeprägte Wachstumsfantasie – die Value-Story hingegen ist voll intakt.
