EdRAM-Rentenfondsmanager „Die Zinssätze werden nicht ewig so niedrig bleiben“
Mit der jüngsten Wirtschafts- und Finanzkrise scheint vor acht Jahren eine neue Zeitrechnung begonnen zu haben: Es ist immer schwieriger geworden, mit Anleihen gute Renditen bei überschaubarem Risiken zu erzielen. Welche Fondskonzepte sind mittlerweile überholt bzw. bieten nicht mehr das klassische Rendite-Risiko-Profil, das Anleger Jahrzehnte lang „gelernt“ haben?
Wir denken, dass traditionelle Fixed-Income und aggregierte Ansätze besonders gefährdet sind. Tatsächlich konnten aber gerade diese Strategien von den sehr lang anhaltenden Bullenmärkten der Vergangenheit profitieren. Sie tendieren jedoch zu starken Korrelationen mit den am Markt vorherrschenden Zinssätzen. Daher sehen wir diejenigen Strategien als überholt an, die von einem einzelnen Performance-Treiber abhängig sind, solange sich die weltweiten Zinsen nicht doch noch weiter nach unten entwickeln.
Das Niedrig- beziehungsweise sogar Negativzinsumfeld animiert Investoren dazu, Renditen in anderen Marktsegmenten als dem Anleihemarkt zu suchen und das Risikoprofil ihres Portfolios weiterzuentwickeln. Mehrere Segmente bieten weiterhin attraktive Renditen, sie sind für Kleinanleger jedoch schwer, wenn nicht sogar unmöglich, in Betracht zu ziehen.
Zudem nimmt die Volatilität dieser Märkte weiterhin zu. Es wird immer schwieriger, das Risiko von Anleiheportfolios ausgewogen zu verteilen. Die Zinssätze werden nicht ewig so niedrig bleiben, Anleger sollten sich auf eine Zinserhöhung vorbereiten und in der Lage sein, sich gegenüber entstehenden Risiken abzusichern – gegebenenfalls können sie sogar einen Nutzen daraus schlagen.
Bitte stellen Sie unseren Lesern einen Anleihefonds aus Ihrem Hause vor, der für die „neue Anleihewelt“ gerüstet ist und mit dem konservative Investoren in den kommenden Jahren vernünftige Renditen bei angemessenen Risiken erzielen können.
Der Fonds „Edmond de Rothschild Bond Allocation“ ist ein aktiv und flexibel gemanagter Rentenfonds, der von den Chancen der unterschiedlichen Rentenmärkte profitieren kann. Der Fonds schöpft dazu aus einem großen, globalen Anleiheuniversum und kann in das gesamte Anleihespektrum, wie beispielsweise Staatsanleihen (Developed und Emerging Markets), Credits (Investment Grade, High Yield, Finanzwerte, Wandelanleihen) und Geldmarktinstrumente investieren.
Indem Investoren die Asset Allokation, die Einzeltitelauswahl und die Steuerung der Zinssensitivität an unsere Spezialisten übergeben, können sie an unterschiedlichen Performancetreiber teilhaben. Investoren profitieren so von breiten und unterschiedlichen Performancequellen, die das Investment Team durch gezielte Auswahl bei der Asset Allokation, dem Bond Picking sowie dem Management der Sensitivität von Zinssatzänderungen erreicht.
Dank seiner dynamischen und flexiblen Allokation ist das Investment Team des Fonds in der Lage, Wetten einzugehen und Vermögen gezielt zu allokieren sowie das Portfolio den gegebenen Marktbedingungen anzupassen.
Darüber hinaus verfügt der Fonds über ein aktives Durationsmanagement innerhalb einer Bandbreite [-2; +8]. Dies stellt einen deutlichen Vorteil für Investoren in dem heutigen sehr unsteten Zinsumfeld dar. Zusätzlich haben die Fondsmanager verschiedene Möglichkeiten, das Portfolio zu hedgen und somit das Verlustrisiko auch in einem instabilen Marktumfeld zu minimieren.
Das Zusammenspiel aller genannten Elemente eröffnet dem Investment Team umfangreiche Diversifikations- und Renditequellen über verschiedene Marktsegmente und Strategien hinweg – in jeder Phase des Konjunkturzyklus.
Welchen oder welche Rentenfonds aus Ihrem Hause vermarkten Sie derzeit nicht aktiv, weil dessen Manager aufgrund der festgeschriebenen Anlagebedingungen im aktuellen oder künftig erwarteten Marktumfeld nicht optimal agieren können?
Angesichts des derzeitigen Marktumfeldes können Investoren nicht mehr rein auf das passive Management ihrer Rentenportfolios vertrauen. Die Marktvolatilität steigt und die Zinsen werden nicht ewig auf diesem niedrigen Niveau bleiben, so dass Investoren jederzeit auf einen Anstieg vorbereitet sein sollten.
In diesem herausfordernden Umfeld halten wir an einem flexiblen und dynamischen Ansatz fest. Es ist von wesentlicher Bedeutung eine breite Auswahl an Anleihearten und Rentenstrategien sowie genügend Spielraum zur Verfügung zu haben, um das Portfolio gegen Risiken, insbesondere eines Zinsanstiegs, abzusichern.
