„Eine Verschwendung von Ressourcen” Dieser Indikator spricht gegen eine Fed-Zinswende

Notwendigkeit für weiteres Wachstum

Zwar hatte Yellen auf eine Vielzahl guter Daten im März verwiesen, als die Fed das zweite Mal innerhalb von vier Monaten die Zinsen anhob. Doch einigen Analysten zufolge deutet die chronische Unterbeschäftigung von Uni-Absolventen auf eine Notwendigkeit hin, weiter das Wachstum anzutreiben.

Es gebe "Beweise dafür, die die Sichtweise unterstützen, dass wir es noch immer mit einem Gesamtnachfrage-Defizit zu tun haben - also dass es noch immer eine nicht unerhebliche Flaute auf dem Arbeitsmarkt gibt”, sagt Jesse Rothstein, ein früherer Chefvolkswirt des US-Arbeitsministeriums, der jetzt an der University of California in Berkeley arbeitet. “Wie können wir dem begegnen? Die Fed kann aufhören, so zu tun, als hätten wir Vollbeschäftigung, und mit der lockeren Geldpolitik weitermachen."

So viele unterbeschäftigte Hochschul-Absolventen zu haben, das “ist eine Verschwendung von Ressourcen”, meint auch James Bullard, Chef der Federal Reserve von St. Louis. Er hatte argumentiert, dass die US-Notenbank die Zinsen in den nächsten Jahren nicht weiter anheben muss. “Wenn man all diese Leute zu genau den richtigen Jobs bringt, würden wir eine höhere Produktivität erhalten.”

Besser ausgebildete Mitarbeiter werden in verschiedenen Bereichen gebraucht, wenn die Produktivität boomt. Die Produktivitäts-Zuwächse lagen seit der Rezession jedoch im Durchschnitt bei einem Prozent im Jahr - verglichen mit 2,2 Prozent in den 1990er Jahren.