Erhöhtes Rezessionsrisiko Darum sollten Anleger jetzt Gold kaufen
Die Hinweise auf eine spätzyklische Konjunktur nehmen zu
Im Folgenden führen wir eine Reihe von Anzeichen für einen Konjunktur- und Marktzyklus im späten Stadium auf. Viele dieser Hinweise wurden in den jüngsten Newslettern von Gluskin Sheff aufgezeigt:
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- Der Bullenmarkt des S&P 500® Index5 dauert sein acht Jahren an; es ist der zweitlängste Bullenmarkt seit 1928.
- Mit einem Anstieg um 16,9 Prozent pro Jahr ist dies der drittstärkste S&P-Bullenmarkt seit 1928.
- Trotz der Gewinne am Aktienmarkt ist das Bruttoinlandsprodukt jährlich nur um 1,8 Prozent gestiegen; während des längsten Bullenmarktes von 1987 bis 2003 waren es 3,4 Prozent.
- Zehn der letzten dreizehn Zinserhöhungszyklen der Fed endeten mit einer Rezession.
- Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse sind im historischen Vergleich in den obersten Quintilen und die höchsten seit der Dotcom-Blase (1995-2001).
- Die Wertpapierkäufe auf Kredit (Margin Debt) sind so hoch wie nie zuvor.
- Die Zahl der Fahrzeugverkäufe und der notleidenden Kredite lässt darauf schließen, dass die Automobilkonjunktur ihren Zenit überschritten hat.
- Rekordverdächtige 279 Unternehmensinsider haben dieses Jahr bereits Aktien verkauft.
- Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung haben ihre Tiefststände in diesem Zyklus erreicht, was historisch gesehen für die letzten Monate/Jahre einer Expansion typisch ist.
- Jeder der siebzehn republikanischen Präsidenten seit Ulysses S. Grant erlebte innerhalb von etwa zwei Jahren nach Amtsantritt eine Rezession.
