ESG-Analyse und Big Data „Corona-Krise ist Feuerprobe für Nachhaltigkeit von Unternehmen“
ESG-Research integrieren
Diese Art von Unternehmensverhalten wirkt sich oft direkt auf den Gewinn aus – und unserer Meinung nach auch auf die Wertentwicklung der Aktie. Vielleicht ist das auch der Grund, warum Titel mit hohen ESG-Bewertungen während des durch die Covid-19-Pandemie bedingten Abschwungs im ersten Quartal 2020 eine überdurchschnittliche Wertentwicklung verzeichnen konnten.
Allerdings ist es nicht leicht, solche ESG-Leader ausfindig zu machen. Ratings von Drittanbietern beruhen auf der Vergangenheit und berücksichtigen meist nicht die zukunftsorientierten Änderungen im Verhalten eines Unternehmens, die auf eine künftige Verbesserung der ESG-Politik hindeuten könnten. Anleger profitieren bei der Analyse dieser Punkte am meisten von einem integrierten Research-Modell. Analysten, die ein Unternehmen betreuen und über spezielle Branchenfachkenntnisse verfügen, sind am besten geeignet, um die Pandemie-Reaktion eines Unternehmens zu beurteilen und zu analysieren, wie sich diese Reaktion auf Cashflows, die Bilanz und die Gewinne auswirkt. Diese Art der ESG-Einbindung in das fundamentale Research ist unserer Ansicht nach die beste Methode, verantwortungsbewusstes Investieren in Anlageportfolios umzusetzen.
Hierbei müssen jedoch verschiedene Punkte berücksichtigt werden. Erstens müssen die Geschäftsstrategie und das Branchenumfeld langfristig betrachtet werden, insbesondere wenn der kurzfristige Ausblick mit so hoher Unsicherheit behaftet ist. Zweitens ist ein globaler Ansatz unverzichtbar in einer Welt, in der die Pandemie die weltweiten Handels- und Lieferketten auf den Kopf gestellt hat. Drittens muss ein Austausch mit der Geschäftsleitung stattfinden. Damit kann ein wirkliches Verständnis davon gewonnen werden, wie die schwierigen strategischen Entscheidungen gefällt werden, um sowohl den Bedürfnissen der Interessengruppen als auch jenen der Mitarbeiter und der Kunden gerecht zu werden.
Big Data nutzen
Auch neue Ansätze bei der Nutzung von Daten können Einblicke in die Erholungspfade von Unternehmen bieten. So lassen sich im heutigen Umfeld beispielsweise komplexe Lieferketten von Unternehmen, ja sogar die Lieferketten der Zulieferer, mithilfe von Big-Data-Verfahren analysieren. So können Anleger erkennen, wie ein Unternehmen mit staatlich verhängten Lockdown-Maßnahmen zurechtkommt.
Beurteilungen und Stimmung der Mitarbeiter im Internet lassen zudem Schlüsse darauf zu, wie gut das Personal und die Geschäftsleitung mit der Heimarbeit zurechtkommen. Anhand der Auswertung von Kennzahlen zu persönlicher Mobilität, Kreditkartenkäufen, Restaurantbuchungen sowie zur Umweltverschmutzung durch Fabriken kann entsprechendes Research einen besseren Einblick in die Wertentwicklung von Unternehmen aus verschiedenen Branchen in Krisenzeiten vermitteln.
Covid-19 hat Unternehmen und Anleger vor neue ESG-Herausforderungen gestellt. Wir sind der Ansicht, dass Unternehmen, die ESG-Faktoren auch während der Krise verantwortungsvoll berücksichtigen, eine bessere Chance auf eine erfolgreiche Erholung haben. Gleiches gilt für Anleger: Wer die ESG-Analyse als zentralen Bestandteil in sein Wertpapierresearch einbindet, ist gut positioniert, um Aktien und Anleihen von Unternehmen zu finden, die sowohl ihrer gesellschaftlichen Verantwortung gerecht werden, als auch langfristiges Ertragspotenzial bieten.
