Ethik-Investments Bei einseitig passiven Strategien bleiben Chancen ungenutzt
Obgleich ethische und nachhaltige ETFs in den letzten Jahren immer beliebter geworden sind, gibt es aufgrund der Kapitalallokation Risiken für die langfristige Wertentwicklung dieser Produkte. Zahlreiche ETFs sind bei großen Unternehmen übergewichtet, da diese ihre nachhaltigen Praktiken besonders umfassend offenlegen. Die bloße Bewertung der Offenlegungspraktiken von Unternehmen führt jedoch nicht immer zu den Spitzenreitern in Sachen Ethik oder Nachhaltigkeit. Die Fokussierung auf Unternehmen, die vor allem solide Daten im Bereich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) präsentieren, kann zu einer einseitigen Orientierung auf bestimmte Sektoren führen, während wirklich attraktive Chancen übersehen werden.
Passive Produkte legen in der Regel das Gros ihres Vermögens in Standardwerte an. Das widerspricht unserer Erfahrung mit dem Management unserer Ethik- und Nachhaltigkeitsfonds, die jeweils vor allem in kleine und mittlere Unternehmen investieren. ETFs fokussieren aber nicht nur große Unternehmen, sondern auch bestimmte geographische Regionen. Dadurch sind Anleger mitunter bei etablierten Unternehmen über- und im Gegenzug bei Branchenführern im Bereich Nachhaltigkeit untergewichtet.
Fokus auf Schwellenländer
Die Indizes enthalten in der Regel europäische Aktien und nur wenige Schwellenländertitel, aber die drängendsten Herausforderungen im Bereich Nachhaltigkeit sind derzeit in Asien zu finden. Anleger, die einen Bogen um diese Region machen, verpassen daher die Chance, Kapital für Unternehmen zur Verfügung zu stellen, die Lösungen für diese Probleme bereithalten.
Jüngste Studien über verantwortungsvolles Investieren stützen die Einschätzung, dass eine Konzentration auf Unternehmen mit deutlichen Verbesserungen bei ESG-Kriterien die beste Möglichkeit zur Generierung von Alpha ist, mehr noch als das bloße Festhalten an etablierten ESG-Spitzenreitern. Aus diesem Grund legt der Kames Global Sustainable Equity Fund in nachhaltige Unternehmen verschiedener Größen, Entwicklungsstadien und aus unterschiedlichen geographischen Regionen an.
