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Warum niedrigvolatile Aktien in Baisse-Phasen oft stabiler performen und attraktive Renditen bieten können, beschreiben James C. Fallon, Portfoliomanager, und Christopher Zani, Institutional Portfolio Manager, bei MFS Investment Management.

KI und Konjunktur bestimmen die Aktienmärkte noch immer. Steigende Bewertungen und die Magnificent 7 sorgen für Gewinne. Der Bewertungsaufschlag der USA gegenüber Europa ist jedoch geschrumpft. Ross Cartwright, Lead Strategist, Investment Solutions Group, bei MFS Investment Management, zu den aktuellen Aktienthemen.

Nach dem guten Jahr 2023 wird das Umfeld für US-Unternehmen und -Verbraucher schwieriger. Instabilitäten durch Anleihen-Zwangsverkäufe von Versicherungen, Pensionsfonds und Hedgefonds sind nach wie vor möglich, sagt Pilar Gomez-Bravo, Co-CIO Fixed Income bei MFS Investment Management.

Zum Jahresbeginn sind die Anleger optimistisch: Sie rechnen mit fallender Inflation, niedrigeren Leitzinsen und steigenden Unternehmensgewinnen. Robert Almeida, globaler Investmentstratege bei MFS Investment Management, erscheint das widersprüchlich – und verweist auf einen klugen Kopf der griechischen Antike.

Für Anleger, die breit diversifizieren wollen, könnten globale Aktien der Kategorie Large Cap Value interessant sein: Steven R. Gorham, Portfoliomanager bei MFS Investment Management, schätzt ihre Branchenzusammensetzung und die geringe Korrelation zu US-Aktien.

Für viele Firmen wird das Wirtschaften teurer, weil sie ihre Lieferketten umstrukturieren und ihre Investitionen erhöhen müssen. Einige Unternehmen werden diesen Wandel gut bewältigen. Welche ins Trudeln kommen, weiß Robert Almeida, globaler Investmentstratege bei MFS Investment Management.

Katrina Uzun, institutionelle Portfoliomanagerin, betreut die Emerging Market Debt-Strategien bei MFS Investment Management. Sie berichtet über Schwellenmärkte-Anleihen, gibt Einblick in das globale makroökonomische Umfeld und ein Update zur Emerging Market Debt-Strategie.

Warum sollte man eine Allokation sowohl in US- als auch in Nicht-US-Unternehmen in Betracht ziehen? Die Analysten von MFS Investment Management sind der Ansicht, dass die Anlagewelt sich heute gegenüber der vergangenen Dekade stark geändert hat und Anleger sich von der Denkweise des vergangenen Jahrzehnts lösen sollten.

Die negative Korrelation zwischen Aktien und Anleihen, die von 1998 bis 2019 bestand, war im Hinblick auf die Börsengeschichte die Ausnahme, nicht die Regel, sagt Robert Almeida, globaler Investmentstratege bei MFS Investment Management. Die Korrelation, die 2022 begonnen hat, markiere eine Rückkehr zur Normalität.

In den USA scheinen die realen Anleihenrenditen zu hoch und die Aktienbewertungen weit über dem fairen Wert zu liegen. Könnte es sein, dass traditionelle Bewertungsmethoden an Relevanz verlieren? Uneingeschränkt dürfte indes gelten: Unternehmen, die sich anpassen und mit Innovationen glänzen können, sind die Gewinner von morgen, sagt der globale Anlagestratege Rob Almeida von MFS Investment Management.