EZB-Geldpolitik „In Europa drohen japanische Verhältnisse“
Potenzial für Investments in Mittelständler
Viele mittelständische Unternehmen orientieren sich bei der Beschaffung der notwendigen Finanzierungsmittel zunehmend an Alternativen. Neben Leasing oder Factoring werden zunehmend Kreditplattformen der Fintech-Branche genutzt. Größere mittelständische Unternehmen nutzen Schuldscheine, Anleihen oder Aktien als mögliche Finanzierungsquellen. Für private als auch institutionelle Anleger ist die Auswahl groß.
Bei einem Direktinvestment in mittelständische Unternehmen, ob als Darlehen, Anleihe oder Aktie, vermissen viele interessierte Investoren die Beratung und Betreuung, die ihnen eine Orientierungshilfe für die Anlageentscheidung gibt. Emissionsvolumen, die einen Wert von 250 Millionen Euro unterschreiten und auch teilweise unter 100 Millionen Euro liegen, gelten als „schwierig zu händeln“.
Die Informationsbeschaffung zur Bonitätsanalyse erweist sich als zu zeitaufwendig. Auskömmliche Kreditresearchunterlagen sind selten vorhanden. Emissionsprospekte unterliegen (noch) keinem Standard und müssen gewissenhaft studiert werden, wenn die Qualität der Anleihe beurteilt werden soll.
Spezialisierte Fonds besser als Direktinvestments
Der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds hat sich auf die Auswahl von Unternehmensanleihen des Mittelstands spezialisiert. Per 26. Juni 2017 befinden sich 182 Emittenten mit einem Gesamtemissionsvolumen von 138 Milliarden Euro auf dem Monitor.
Mit Hilfe des Analyseverfahrens KFM-Scoring werden die Bonität des Unternehmens und die Qualität der Anleihe geprüft und gewissenhaft überwacht. Nur die Anleihen, die den strengen Prüfungen standhalten und über ein attraktives Chancen-/Soliditätsprofil verfügen, kommen als Investment in Frage. Verändert sich die Bonität des Unternehmens und/oder die Qualität der Anleihe liefert das KFM-Scoring eine Handlungsempfehlung.
Jahresabschlüsse von 300.000 deutschen Firmen
Seit Anfang März 2016 wird das KFM Scoring um ein weiteres Analysewerkzeug ergänzt. Mit Moody’s RiskCalc wird eine Kreditrisikomessung verwendet, mit dem die Ausfallwahrscheinlichkeit von Unternehmen zusätzlich ermittelt wird. Datengrundlage für die statistische Auswertung ist Moody’s Credit Research Database mit über 60 Millionen erfassten Jahresabschlüssen der letzten 30 Jahre.
Speziell für die Analyse deutscher mittelständischer Unternehmen stellt Moody’s Analytics ein Datenmodell bereit, das mehr als 300.000 deutsche Firmen und über 2 Millionen Jahresabschlüsse umfasst.
