Fallbeispiel indischer Bewässerungsspezialist Jain Irrigation 4 % Rendite sind bei Anleihen möglich
Hohe Renditen trotz hoher Sicherheit
Zweitens müssen Anleger auf geringere Bonitäten ausweichen. Vor allem im High Yield Bereich bieten die Emittenten noch Kupons von fünf, sechs und mehr Prozent. Das ist nicht per se mit einem höheren Ausfallrisiko verbunden. Nach einer Untersuchung der renommierten Ratingagentur Moody`s beläuft sich die Ausfallquote von Anleihen mit einem BBB-Rating auf Sicht von zehn Jahren gerade einmal auf 1,2 Prozent – vorausgesetzt, die Emittenten stammen aus dem Infrastrukturbereich. Die Erklärung ist offensichtlich. Das Geschäft dieser Unternehmen ist sehr kapitalintensiv, weshalb sie hoch verschuldet sind und ihre Bonität niedrig eingestuft wird. Gleichzeitig verfügen aber die Betreiber von Mautstraßen, Bahntrassen oder Flughäfen über sehr gut planbare und stabile Cashflows. Somit kann auch im High Yield-Bereich das Risiko von Zahlungsausfällen sehr niedrig gehalten werden.
Schließlich gilt es – drittens – einen langfristigen Ansatz zu verfolgen, um in einen höheren Renditebereich vorzudringen.
Ein gutes Beispiel für die Kombination dieser drei Renditetreiber ist die Emission von Jain Irrigation (ISIN: XS1555346995). Der Hersteller von Bewässerungssystemen stammt aus Indien, ist weltweit tätig, jedoch im deutschsprachigen Raum weitgehend unbekannt. Langfristig profitiert Jain Irrigation davon, dass landwirtschaftliche Flächen immer intensiver genutzt werden müssen, denn sie werden durch die Ausbreitung der Städte und durch Versteppung immer weiter zurückgedrängt. Gleichzeitig gilt es, immer mehr Menschen mit Lebensmitteln zu versorgen. Eine intensive Nutzung von Anbauflächen ist in den meisten Regionen der Welt ohne künstliche Bewässerung nicht möglich. Jain Irrigation bewegt sich somit in einem wachsenden Absatzmarkt. Standard and Poor`s stuft die Anleihe nur mit B+ ein, was den hohen Kupon von 7,12 Prozent erklärt. Der Bonds wird am 1. Januar 2022 fällig. Investoren mit einem etwas längeren Anlagehorizont können also darauf setzen, den Nominalbetrag in knapp fünf Jahren wieder zurückgezahlt zu bekommen.
