Welche Anforderungen werden an die Unternehmen im Portfolio des Fonds gestellt?

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Ejikeme: Um in das Portfolio aufgenommen zu werden, muss das Unternehmen bestimmte Voraussetzungen erfüllen:

• Es muss mindestens 10 Prozent der gesamten Stimmrechte halten, die von einer Familie, einem Gründer, einer Stiftung oder einem Trust gehalten werden.
• Es muss eine Mindestliquidität von mehr als 25 Millionen US-Dollar pro Tag aufweisen.
• Nachweis hoher nachhaltiger Rentabilitätskennzahlen und hoher Reinvestitionen
• überzeugende Anlagethese
• Unserer ESG-Richtlinie und die Kriterien für die Einstufung als SFDR Artikel 8 müssen eingehalten werden.

Dazu gibt es einige Ausschlüsse im Bereich Energie:

• Thermalkohlebergbauunternehmen und die zugehörige Lieferkette sind ausgeschlossen.
• Ausgeschlossen sind Unternehmen der konventionellen und unkonventionellen Öl- und Gasförderung und -exploration sowie die zugehörige Zuliefererkette.
• Stromerzeugungsunternehmen dürfen eine Kohlenstoffintensität von 374 gCO2/kWh nicht überschreiten und dürfen die Stromerzeugung aus Kernkraft oder Kohle nicht strukturell erhöhen.

Zu den ethische Ausschlusskriterien zählen folgende:

• alle umstrittenen Rüstungsunternehmen,
• konventionelle Waffen, einschließlich Unternehmen, die Komponenten herstellen (5 Prozent Umsatzgrenze),
• alle Tabakerzeuger, Großhändler und Lieferanten (5 Prozent Umsatzgrenze),
• Unternehmen der Erwachsenenunterhaltung (2 Prozent Umsatzgrenze),
• Glücksspielunternehmen (Umsatzschwelle von 2 Prozent),
• auf Standards basierender Ausschluss, einschließlich Verletzungen von Menschenrechten, Arbeitsrechten, Umwelt und Korruption aus dem UN Global Compact,
• Alkoholhersteller (Umsatzschwelle 10 Prozent),

Was die Zusammensetzung des Portfolios betrifft, in wie viele Aktien wird investiert und wie hoch ist die maximale Gewichtung?

Denham: Wir halten derzeit 37 Unternehmen aus den meisten Sektoren. Natürlich gibt es, wenn überhaupt, nur wenige familienkontrollierte Unternehmen in stärker regulierten Sektoren wie Versorger, Energie, Grundstoffe und Finanzwerte. Was das Engagement in den Unternehmen betrifft, so liegt es zwischen 1 und 10 Prozent, wobei unsere derzeitigen Top-5-Holdings zwischen 4,5 und 7 Prozent liegen. Da unsere Strategie auf Überzeugung beruht, entfallen 46 Prozent unseres Portfolios auf unsere zehn wichtigsten Unternehmen.

Ist derzeit ein guter Zeitpunkt, um in Familienunternehmen zu investieren?

Ejikeme: In einem derzeit unsicheren Umfeld, das durch steigende Inflation und Zinssätze bestimmt wird, konzentrieren wir uns weiterhin auf die widerstandsfähigsten Marktsegmente, was unserem Fokus auf Qualitätswachstumsunternehmen mit höherer langfristiger Rentabilität und der Absicht, für die Zukunft zu reinvestieren, gerecht wird. Wir bleiben in einigen der konjunktursensibleren Sektoren wie Energie, Werkstoffe und Finanzen/Banken untergewichtet, da die Chancen nach wie vor sehr gering sind, insbesondere bei Unternehmen in Familienbesitz. Bei der Aktienauswahl achten wir weiterhin auf die am wenigsten konjunkturanfälligen Qualitätswerte, vornehmlich im Konsum- und Gesundheitssektor. Aus der Sicht der Unternehmensführung suchen wir nach Unternehmen, die eine gute Unternehmensführung aufweisen, und wenn wir Bereiche mit Verbesserungsbedarf feststellen, setzen wir uns direkt mit dem Unternehmen in Verbindung, um zu versuchen, Änderungen vorzunehmen.