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Fonds von Dr. Kohlhase „Wer auf unsere Fonds vertraut …"

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Währungen abgesichert

Staatsanleihen und auf US-Dollar lautende Rentenpapiere runden das Portfolio des DKO-Lux-Renten Spezial ab. Um das Wechselkursrisiko auszuschalten, werden die Rentenpapiere währungsgesichert.

Seit Auflegung erzielte der DKO-Lux-Renten-Hybrid einen Wertzuwachs von knapp 80 Prozent – die Benchmark Euribor plus 300 Basispunkte legte im selben Zeitraum um lediglich rund 35 Prozent zu.

Auch der Schwesterfonds DKO-Lux-Renten Hybrid richtet sich an Anleger, die lieber auf Anleihen als auf Aktien setzen wollen – sich aber nicht mit der mageren Rendite von Staatsanleihen abfinden möchten.

Hybridanleihen bieten diese Möglichkeit, da sie aufgrund ihres Nachrangstatus im Fall der Insolvenz ein größeres Ausfallrisiko haben. Dies wird Anlegern mit einem attraktiven Zinszuschlag vergütet. Allerdings müssen sie dabei stärkere Kursschwankungen in Kauf nehmen als bei Anleihen üblich. Wer sich jedoch dieser Risiken bewusst ist, findet mit dem DKO-Lux-Renten Hybrid einen spezialisierten Fonds mit langer Historie, der die Risiken so weit wie möglich reduziert.

„Den Schwerpunkt im Portfolio bilden auf Euro lautende Hybridanleihen von Industrieunternehmen, Versicherungen sowie Handels- und Mischkonzernen“, berichtet Kohlhase junior.

EU und USA im Vordergrund


Als Beimischung nutzt der Fondsmanager Hybridanleihen von Banken und solche in anderen Währungen, deren Wechselkursrisiko in der Regel abgesichert wird. Regional stehen Anleihen aus EU-Staaten und Nordamerika im Vordergrund, australische und lateinamerikanische Emittenten kommen je nach Marktlage in kleinerem Umfang hinzu.

Bei der Titelauswahl setzt das Team einen kombinierten Topdown- und Bottom-up-Ansatz ein, um die jeweiligen Emittenten auf die Nachhaltigkeit ihres Geschäftsmodells hin zu prüfen.

Mit seinem Fokus auf Hybridanleihen legte der DKO-Lux Renten Hybrid in den vergangenen fünf Jahren um durchschnittlich 4,05 Prozent per annum zu.

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