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Von in Stolls FondseckeLesedauer: 10 Minuten
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Tipp 3 (Japan): Goldman Sachs Japan Equity Partners – erfolgreicher Aktienfonds im japanischen Markt

 

Quelle Fondsdaten: FWW 2025
  • Wertentwicklung 5 Jahre: 104 Prozent (15,4 Prozent p.a.)
  • Wertentwicklung 3 Jahre: 31,5 Prozent (9,6 Prozent p.a.)
  • Wertentwicklung 2023: 31,8 Prozent
  • ISIN: LU1217871133
  • Auflegung: Mai 2015
  • Fondsvolumen in Mio. Euro: 2.336
  • Fondsmanagement: Ichiro Kosuge
  • Volatilität 5 Jahre: 17,2 Prozent
  • Sharpe Ratio 5 Jahre: 0,72

Japan galt jahrzehntelang als unattraktiv, die Wirtschaft - und damit auch die Börse - kam nicht vom Fleck, die Unternehmenskultur war zu undurchsichtig. Wer in den vergangenen zwei Jahrzehnten in Asien investierte, tat dies in China. Doch das hat sich geändert. China ist für viele Investoren nicht mehr attraktiv und wird gemieden. Und spätestens seit US-Starinvestor Warren Buffett vor drei Jahren bei einigen großen japanischen Handelshäusern eingestiegen ist, steht Japan wieder im Fokus der Anleger.

Das Land der aufgehenden Sonne profitiert nun von zehn Jahren Restrukturierung und Reformen. Nach 30 Jahren Deflation erleben die Japaner zum ersten Mal eine leichte Inflation. Was anderswo ein Problem ist, könnte für Japan von Vorteil sein. Denn eine gesunde Inflation könnte die Japaner dazu ermutigen, zu investieren, statt zu sparen. „Japanische Aktien könnten sich weiter überdurchschnittlich entwickeln, wenn die japanische Wirtschaft nach Jahrzehnten stagnierenden Wachstums und fallender Preise in eine leicht inflationäre Phase eintritt. Lohnerhöhungen haben in einer solchen Situation einen Dominoeffekt, da sie sowohl den Konsum ankurbeln als auch weitere Preissteigerungen unterstützen“, sagt Matin Dropkin, Leiter Fixed Income bei Fidelity.

Unterschätzter Aufschwung: Der Nikkei 225 überholt europäische und amerikanische Märkte

Die verbesserten Fundamentaldaten der japanischen Unternehmen sorgen zudem für ein nachhaltiges Gewinnwachstum. Sollte sich darüber hinaus die chinesische Wirtschaft erholen, könnte dies auch das Wachstum in Japan stützen. Die japanischen Großunternehmen sind jedenfalls so zuversichtlich wie lange nicht mehr. Der Tankan-Geschäftsklimaindex der Bank of Japan, der vierteljährlich veröffentlicht wird, erreichte im September sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor den höchsten Stand seit November 1991. Fast unbemerkt hat der japanische Aktienmarkt bereits 2023 die europäischen und amerikanischen Märkte überholt. In lokaler Währung stieg der Nikkei 225 im Jahr 2023 um 28 Prozent. Dieser positive Trend an der Tokioter Börse könnte sich im neuen Jahr fortsetzen.

Der Goldman Sachs Japan Equity Partners zählt zu den erfolgreichsten Aktienfonds für Japan. Im laufenden Jahr hat der Fonds, der sowohl in große und bekannte Namen investiert, aber auch Nebenwerte berücksichtigt, um mehr als 31 Prozent zugelegt. Fondsmanager Ichiro Kosuge setzt auf eine sehr konzentrierte und konsequente Anlagestrategie, indem er in 25 bis maximal 40 Aktienideen investiert. Ziel ist ein langfristiges Kapitalwachstum. Besonderen Wert legt Kosuge auf günstig bewertete Titel. Zu den aktuellen Favoriten des Fonds gehören der Elektronikriese Sony und das auf die Herstellung und den Vertrieb von Möbeln und Einrichtungsgegenständen spezialisierte Unternehmen Nitori Holdings.

Starke Fondsalternativen für japanische Aktien sind die auf Nebenwerte abzielenden Janus Henderson Horizon Japanese Smaller Companies oder der BNP Paribas Funds Japan Small Cap

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