Gegenwind für grüne Fonds: Im vergangenen Jahr sind einer Morningstar-Studie zufolge weltweit 84 Milliarden US-Dollar (ca. 72 Mrd. Euro) aus nachhaltigen Fonds und ETFs abgeflossen. Zum Vergleich: Im Vorjahr hatte das Segment noch Zuflüsse von 38 Milliarden US-Dollar (knapp 33 Mrd. Euro) verzeichnet.

In Europa war die Entwicklung damit erstmals seit der ersten Erhebung 2018 negativ – die Abflüsse beliefen sich auf umgerechnet 53 Milliarden Euro. Allerdings seien die Zahlen etwas verzerrt, ordnet Hortense Bioy ein, Leiterin des Nachhaltigkeitsresearch bei Morningstar. Große institutionelle Investoren, insbesondere aus Großbritannien hätten Vermögenswerte aus ESG-Fonds in ESG-Mandate umgeschichtet. Das mache einen großen Teil der Abflüsse aus.

Europa steht nach wie vor für fast 86 Prozent des globalen nachhaltigen Fondsvermögens, gefolgt von den USA mit neun Prozent. Der Rest entfällt auf alle übrigen Länder. Damit machen nachhaltige Fonds rund 20 Prozent des europäischen Marktes offener Fonds und ETFs aus, verglichen mit lediglich einem Prozent in den USA. 

Viele ESG-Fonds blieben hinter dem breiten Markt zurück 

Das Umfeld bleibt jedoch nach Einschätzung von Morningstar schwierig: Weltweite Krisen und Konflikte, Trumps ablehnende Haltung gegenüber ESG und regulatorische Unsicherheiten belasten grüne Fondsstrategien. Hinzu kommt, dass die Wertentwicklung vieler ESG-Fonds hinter dem breiten Markt zurückblieb. Ein Grund: ESG-Fonds sind weniger in Rüstung sowie Branchen mit hohem Kohlenstoffausstoß investiert, die 2025 zu den Börsentreibern zählten.

Nichtsdestotrotz machen sich die Kursgewinne an den Aktienmärkten auch bei Nachhaltigkeitsfonds bemerkbar: So stiegen die weltweiten Vermögenswerte grüner Strategien im vierten Quartal 2025 um etwa 4 Prozent auf mehr als 3,9 Billionen US-Dollar (3,4 Bio. Euro). 

Diese Nachhaltigkeitsfonds trotzen dem Trend 

Doch es gibt auch ESG-Fonds, die trotz des schwierigen Umfelds im vergangenen Jahr Zuflüsse verzeichnen konnten. Wir haben für unsere Auswertung nachhaltige Aktienfonds herausgepickt, denen im vergangenen Jahr mindestens 50 Millionen Euro zugeflossen sind.

Berücksichtigt wurden aktive Aktienfonds, die bei Morningstar in die Kategorie „Ökologie“ einsortiert sind und/oder den Zusatz ESG im Namen haben. Die Fondsströme haben wir in Zusammenarbeit mit dem Greiff Research Institut ausgewertet, die Daten stammen von Morningstar. 

Die 5 Nachhaltigkeitsfonds mit den höchsten Zuflüssen finden Sie auf den folgenden Seiten.