Anlageansatz fokussiert auf 70 bis 120 Einzeltitel

Welchen Anlageansatz verfolgt Erin Xie? „Unser mögliches Anlageuniversum umfasst vier Segmente: Pharmazie mit den Bereichen Forschung, Entwicklung, Herstellung und Vertrieb von Medikamenten. Biotechnologie, sprich die Entwicklung von Produkten mit Hilfe von Biomolekülen wie Bakterien oder Hefepilzen. Medizinische Geräte inklusive Herstellern medizinischer Instrumente und Analysegeräte, Krankenhaus-Zulieferer und IT-Dienstleister. Außerdem Gesundheitsdienstleister, also Krankenhäuser, Kliniken, Pflegedienst- und Forschungseinrichtungen. Vor diesem Hintergrund stehen rund 1.000 Aktien bereit, in die wir potenziell investieren könnten. Daraus wählen wir mit einem langfristig bewährten Stock-Picking-Ansatz 70 bis 120 Einzeltitel aus, die wir für besonders aussichtsreich halten.“ Auch Small- und Midcaps können dabei sein: Der Fonds legt weltweit in Gesundheitsaktien aus dem gesamten Kapitalisierungsspektrum an.

Weitere Chancen ergeben sich für Xie aus den ausgewählten Titeln, weil sie den Gesundheitssektor für vergleichsweise niedrig bewertet hält: Nicht nur absolut gesehen, sondern auch verglichen mit dem breiteren Markt und gemessen am langjährigen Durchschnitt, wie sie mit Blick auf die im Vergleich niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnisse belegt (Grafik).

Mit dem BGF World Healthscience Fund (ISIN: LU0329593007) können Anleger die langfristigen Trends innerhalb der Gesundheitsbranche abdecken. Von anderen Anlagelösungen hebe sich der Fonds „ganz wesentlich durch die Expertise und branchenweite Vernetzung des Portfoliomanagement-Teams“ ab, sagt Xie und ergänzt: „Ich selbst bin Doktorin der Biochemie, habe als Postdoktorandin an der Columbia University und im pharmazeutischen Research-Bereich verschiedener Investmentfirmen geforscht. Darüber hinaus gehören zu unserem sechsköpfigen Kernteam Wissenschaftler aus den Bereichen Innere Medizin, Molekularmedizin und Chemie.“

Zum Fondsteam gehören drei in den Bereichen Biochemie, Chemie und Molekularmedizin promovierte Spezialisten, ein Internist sowie drei Betriebswirte. Angesichts der komplexen Materie verbringt das Team viel Zeit damit, wissenschaftliche Daten und das Design klinischer Studien zu analysieren. Breiten Raum nehmen zudem Gespräche mit Medizinern ein. Xie: „Das ermöglicht uns, aktuelle Entwicklungen zu erkennen, zu verstehen und einzuordnen. Zudem profitieren wir von den globalen Research-Analysten mit ihren weltweiten Ressourcen, Erkenntnissen und Ideen sowie vom professionellen Risikomanagement bei Blackrock.“

Flexibilität sorgt für geringere Volatilität

Weil das diversifizierte Portfolio weder an einen bestimmten Anlagestil noch eine Benchmark gebunden ist, hat der Fonds aufgrund des flexiblen, wissenschaftlich fundierten Ansatzes eine bessere und weniger schwankende Wertentwicklung als der breite Markt erzielt: Mit einer Rendite von 14,4 Prozent für die Anteilklasse A2 (annualisiert, nach Gebühren per 30. Juni 2020) nimmt der Fonds laut Morningstar einen Platz im ersten Quartil seiner Vergleichsgruppe über die vergangenen zehn Jahre ein. Über die Zeiträume drei, fünf und zehn Jahre wurde der BGF World Healthscience Fund von Morningstar mit 5 Sternen ausgezeichnet. Seine Vergleichsgruppe bestand aus 351, 287 beziehungsweise 190 auf Gesundheitsaktien spezialisierte Fonds.

Ein Einstieg in Gesundheitswerte dürfte sich gerade jetzt lohnen, so Erin Xie: „Zum einen zählen Gesundheitstitel historisch betrachtet vor allem in Phasen, in denen sich die Konjunktur nicht so gut entwickelt, zu den relativen Gewinnern im Vergleich zu konjunktursensiblen Branchen. Zum anderen werden sie momentan günstiger gehandelt als der breite Markt und als im langfristigen Durchschnitt.“