Yan Taw Boon von Neuberger Berman im Interview „Der Technologiesektor wird unser Leben weiterhin dominieren“
Die Halbleiterindustrie steht im Zentrum technologischer Innovationen und geopolitischer Spannungen. Von Smartphones bis hin zu Kühlschränken – kaum ein Gerät kommt heute ohne diese winzigen, aber mächtigen Chips aus. Doch wie entwickelt sich dieser Sektor angesichts globaler Herausforderungen und neuer Technologien wie künstlicher Intelligenz?
Um einen tieferen Einblick in die Dynamiken und Zukunftsaussichten der Halbleiterbranche zu gewinnen, sprachen wir mit Yan Taw Boon, Head of Thematics Asia bei Neuberger Berman. Mit seiner langjährigen Erfahrung als Mikrochip-Designer und seinem fundierten Wissen über die asiatischen Märkte bietet Boon eine einzigartige Perspektive auf die Entwicklungen in diesem kritischen Industriezweig.
Im folgenden Interview teilt Yan Taw Boon seine Einschätzungen zu den aktuellen Trends, geopolitischen Einflüssen und zukünftigen Chancen in der Halbleiterbranche. Er beleuchtet die Rolle Asiens als Zentrum der Halbleiterproduktion, diskutiert potenzielle Risiken und gibt Ausblicke auf die nächste Generation von Halbleitertechnologien.
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Die Halbleiterindustrie steht im Zentrum technologischer Innovationen und geopolitischer Spannungen. Von Smartphones bis hin zu Kühlschränken – kaum ein Gerät kommt heute ohne diese winzigen, aber mächtigen Chips aus. Doch wie entwickelt sich dieser Sektor angesichts globaler Herausforderungen und neuer Technologien wie künstlicher Intelligenz?
Um einen tieferen Einblick in die Dynamiken und Zukunftsaussichten der Halbleiterbranche zu gewinnen, sprachen wir mit Yan Taw Boon, Head of Thematics Asia bei Neuberger Berman. Mit seiner langjährigen Erfahrung als Mikrochip-Designer und seinem fundierten Wissen über die asiatischen Märkte bietet Boon eine einzigartige Perspektive auf die Entwicklungen in diesem kritischen Industriezweig.
Im folgenden Interview teilt Yan Taw Boon seine Einschätzungen zu den aktuellen Trends, geopolitischen Einflüssen und zukünftigen Chancen in der Halbleiterbranche. Er beleuchtet die Rolle Asiens als Zentrum der Halbleiterproduktion, diskutiert potenzielle Risiken und gibt Ausblicke auf die nächste Generation von Halbleitertechnologien.
DAS INVESTMENT: Wie hat sich die Bedeutung von Halbleiterchips für die Weltwirtschaft in den letzten Jahren verändert? Und was macht die Halbleiterindustrie zu einem so spannenden Bereich für Investoren?
Yan Taw Boon: Halbleiter sind heute in fast allen Geräten zu finden. Der strukturelle Anteil von Halbleitern in der Weltwirtschaft ist stark gestiegen, da sie die Grundbausteine für alle intelligenten Geräte sind. Die geopolitische Bedeutung unserer Branche wurde besonders während der Chip-Knappheit in der Covid-19-Pandemie deutlich.
Was würden Sie Leuten sagen, die befürchten, dass Halbleiter die nächste Dotcom-Blase sein könnten?
Boon: Die aktuellen Bewertungen sind im Vergleich zur Dotcom-Ära viel vernünftiger. Unternehmen wie Nvidia werden heute zu deutlich niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnissen gehandelt als vergleichbare Unternehmen während der Dotcom-Blase.
Welche Rolle spielt die Geopolitik derzeit in der Halbleiterindustrie?
Boon: Wir sehen zunehmende Spannungen zwischen dem Westen und China. Westliche Länder streben danach, die Halbleiterproduktion wieder ins eigene Land zu holen, während China massiv in den Aufbau einer eigenen Halbleiterindustrie investiert.
Gibt es große Risiken für die Branche, wenn Trump gewählt wird oder China Taiwan angreift?
Boon: Kurzfristig sehe ich keine unmittelbaren großen Risiken, aber die geopolitische Situation ist komplex und könnte sich schnell ändern.
Was macht Asien zum führenden Standort in der Halbleiterindustrie und welches Land außerhalb von Taiwan, Japan und Südkorea könnte in den nächsten Jahren führend werden?
Boon: Taiwan, Japan und Südkorea haben über Jahrzehnte kontinuierlich in Forschung und Entwicklung investiert. Ich sehe Malaysia und Singapur als potenzielle aufstrebende Standorte in den nächsten zehn Jahren.
Welche Branchen treiben die Halbleiternachfrage am stärksten an?
Boon: Generative KI und große Sprachmodelle sind derzeit die größten Treiber der Halbleiternachfrage.
Große Unternehmen investieren viel Geld in KI. Wann wird sich dieses Geld für sie auszahlen?
Boon: Es wird nicht eine einzelne 'Killer-App' geben, sondern KI wird in viele verschiedene Anwendungen und Branchen integriert werden, was zu Effizienzsteigerungen und neuen Möglichkeiten führt.
Wie beurteilen Sie die aktuellen Bewertungen der Halbleiterbranche?
Boon: Ich sehe die aktuellen Bewertungen als günstig an, wenn man drei Jahre in die Zukunft blickt. Das strukturelle Wachstum unserer Branche ist sehr stark.
Wie könnte sich die Struktur der Branche in den nächsten fünf bis zehn Jahren verändern?
Boon: Der Technologiesektor wird weiterhin unser Leben dominieren. Ich sehe großes Potenzial in Quantentechnologien als mögliche Lösung für die Leistungs- und Energieprobleme der aktuellen Halbleitertechnologie.
Werden die führenden Unternehmen von heute auch in fünf oder zehn Jahren noch führend sein, oder werden kleinere, wachsende Unternehmen einige Marktanteile von TSMC oder Nvidia übernehmen?
Boon: In der Halbleiterherstellung und -ausrüstung wird es aufgrund hoher Eintrittsbarrieren schwierig für Disruptoren sein. Kleinere Unternehmen könnten in neuen Segmenten schnell wachsen, aber die großen Akteure werden wahrscheinlich dominant bleiben.
China hat kürzlich viel Geld in die Wirtschaft investiert. Würden Sie sagen, China ist jetzt über den Berg?
Boon: Die Stimuli bringen zwar Erleichterung, aber China hat noch viele Probleme zu lösen, darunter Überkapazitäten in der Industrie und geopolitische Herausforderungen.
Glauben Sie, dass die USA versuchen, mehr und mehr von der Halbleiterindustrie in ihr eigenes Land zu holen?
Boon: Die USA versuchen zwar, mehr Halbleiterproduktion ins Land zu holen, aber das stellt aufgrund fehlender Erfahrung und begrenzter Talente eine große Herausforderung dar.
Glauben Sie, dass die deutsche bzw. europäische Industrie ihren verlorenen Boden wieder gut machen kann?
Boon: Europa ist stark in spezifischen Bereichen wie Automotive-Chips. Ich würde empfehlen, sich auf die Forschung und Entwicklung und die nächste Generation von Technologien wie Quantencomputing zu konzentrieren, wo Europa noch einen Vorsprung hat.