Disruption - für manche bedeutet sie Aufbruch. Für andere ist sie der Anfang von Chaos. Hans-Jörg Naumer, Kapitalmarktstratege bei Allianz Global Investors, bezeichnet sie als „schöpferisch“. In der neuen Episode des Podcasts „The Portfolio People“ taucht Naumer tiefer in die vier großen D's unserer Zeit ein - Deglobalisierung, Demografie, Dekarbonisierung und Digitalisierung. Diese Trends bieten seiner Meinung nach enorme Chancen.
„Natürlich ist es schon deutlich ungemütlicher geworden, weil die Schlagzahl der Veränderungen enorm zunimmt“, räumt Naumer ein. Doch er sieht in den Umbrüchen vor allem Wachstumspotenziale: „Demographie mit mehr Menschen ist ein Wachstumsfaktor. Wohlstandsschaffung durch KI. Umstellung auf Dekarbonisierung ist ein Wachstumsfaktor der Globalisierung.“
In den demographischen Wandel investieren
Am Beispiel des demografischen Wandels zeigt er auf, wie sich die Alterung der Gesellschaft schon heute im Alltag bemerkbar macht - etwa durch Fachkräftemangel in vielen Branchen. „Wir haben Fachkräftemangel allerorten, Restaurants schließen, die Steuerverwaltung sucht händeringend Leute, an allen Orten werden Arbeitskräfte gesucht. Das ist Demographie pur“, so Naumer. Für Deutschland prognostiziert er einen Rückgang der Erwerbsbevölkerung um rund 400.000 Menschen pro Jahr in den kommenden 10 Jahren.
Aus Anlegersicht ergeben sich daraus interessante Möglichkeiten, etwa in den Bereichen Sicherheit, Haushalt und Haustiere oder Gesundheit. Auch die Digitalisierung sieht Naumer als Teil der Antwort auf die demografischen Herausforderungen: „Ich sage immer, ich habe keine Sorge vor der Digitalisierung, weil die Roboter, also die klugen Maschinen, die kommen gerade zum richtigen Zeitpunkt.“
Europa braucht die Digitalisierung
In Anbetracht des Fachkräftemangels gewinnen Roboter und künstliche Intelligenz (KI) zunehmend an Bedeutung in der Arbeitswelt. Sie bieten die Möglichkeit, Arbeitskräfte zu ergänzen oder gar zu ersetzen, was besonders in Zeiten des demografischen Wandels von großer Bedeutung ist. Die Automatisierung und Robotisierung können dazu beitragen, die Produktivität aufrechtzuerhalten und sogar zu steigen, trotz einer schrumpfenden Bevölkerung.
Hier können Sie den Podcast anhören:
Eine besondere Rolle im Prozess der Digitalisierung nehmen Small und Mid Caps beziehungsweise die Hidden Champions ein. Diese oft mittelständischen Unternehmen sind in ihren Nischen weltweit führend und zeichnen sich durch hohe Innovationskraft, Flexibilität und Spezialisierung aus. Sie sind das Rückgrat der deutschen und europäischen Wirtschaft und spielen eine Schlüsselrolle bei der Entwicklung und Anwendung neuer Technologien.
Durch ihre enge Verbindung zu Forschungseinrichtungen und ihre starke Fokussierung auf Kundenbedürfnisse treiben sie die Digitalisierung in verschiedenen Branchen voran. In der Zusammenarbeit mit großen Konzernen und als Teil globaler Wertschöpfungsketten tragen sie maßgeblich dazu bei, Europa im internationalen Wettbewerb zu stärken und die Chancen der Digitalisierung für Wirtschaft und Gesellschaft zu nutzen.
Eine weitere Maßnahme, um dem Fachkräftemangel entgegenzuwirken, ist dem AGI-Experten zufolge die Verlängerung der Lebensarbeitszeit. Angesichts der steigenden Lebenserwartung und der verbesserten Gesundheit im Alter erscheint es sinnvoll, über eine Anpassung des Renteneintrittsalters nachzudenken. Viele Menschen sind auch im höheren Alter noch voll leistungsfähig und möchten weiterhin am Arbeitsmarkt teilhaben.
