„Hedgefonds schnitten schlecht bis schockierend ab“ So verlief die Aktiv-Passiv-Wette von Warren Buffett
[1] Davon dürfte es mehr als 2.000 geben, die seit etwa 1960 publiziert wurden. Die weit überwiegende Zahl dieser Studien sagt: (a) In Summe produzierte aktives Investieren – in seinen unzähligen Variationen – in der Vergangenheit “negatives Alpha” (führte also in kollektiv zu Anlegerschäden). (b) Es fehlen überzeugende Belege, warum das in Zukunft anders sei sollte.
[2] Dies ist zugleich auch der weltweit erste Indexfonds für Privatanleger überhaupt. Er wurde am 31.08.1976 in den USA aufgelegt. Sein Investmentvolumen betrug im März 2018 gigantische 410 Mrd. USD – beinahe so viel, wie alle rund 300 Fonds der größten deutschen Fondsgesellschaft DWS zusammengenommen.
[3] Ein Dachfonds (engl. fund of funds) ist ein Fonds, der seinerseits in Fonds, statt in Einzelwertpapiere investiert. Die dahinter liegende Vorstellung ist, dass der Dachfonds-Manager in der Lage ist, die im Zeitablauf besten “Einzelfondsmanager” auszuwählen. Das bekannteste (herkömmliche) Dachfonds-Haus in Deutschland ist die Sauren Financial Group.
[4] Der exakte Wortlaut der Wette kann dem Jahresbericht von Berkshire Hathaway (Buffets Investment-Holding) entnommen werden (Link “Literatur”).
Literatur
Berkshire Hathaway Inc.: “Annual Report (2017); Internet-Fundstelle: www.berkshirehathaway.com/2017ar/2017ar.pdf (letzter Aufruf am 23.03.2018)
