In Klimaresilienz investieren Wie man Hitzewellen in Portfolioeffekte umwandelt
Der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft ist eine der fünf Megaforces, unter denen wir einflussreiche strukturelle Kräfte verstehen, die unserer Meinung nach die Märkte jetzt und in Zukunft beeinflussen (siehe „Transition to a low-carbon economy“, BlackRock). Wir haben das BlackRock Investment Institute Transition Scenario (BIITS) entwickelt, um Anlegern zu helfen, durch die Risiken und Chancen dieses Übergangs zu navigieren, wobei wir einen besonderen Fokus auf die Energiewende legen. Uns geht es dabei nicht nur um Anlagemöglichkeiten im Umfeld von erneuerbaren Energien. Auch traditionelle Energieunternehmen können den Markt hinter sich lassen – zumal, wenn Angebot und Nachfrage nicht ineinandergreifen.
Klimaresilienz braucht Kapital
Auch wenn die Energiewende meist für Schlagzeilen sorgt, sehen wir noch ein verwandtes Thema, das für Anleger wichtig werden dürfte: die Klimaresilienz. Darunter versteht man die Fähigkeit, sich auf Klimarisiken vorzubereiten, sich an sie anzupassen, ihnen zu trotzen und für den Wiederaufbau nach Klimakatastrophen gerüstet zu sein. Wir denken dabei etwa an Frühwarnsysteme für Flutkatastrophen, an Klimaanlagen, mit denen sich Hitzewellen besser ertragen lassen, oder an die Nachrüstung von Gebäuden zum Schutz vor Extremwetterlagen. Da in den nächsten Jahren die Klimaschäden weiter zunehmen dürften (siehe „IPCC Sixth Assessment Report“, 2021) wird viel Kapital benötigt, um „wetterfester“ zu werden.
Und was ist zum Umfang der Klimaschäden zu sagen? Die Auswirkungen auf unsere Gesundheit und unser Wohlbefinden lassen sich kaum beziffern. Und auch der quantifizierbare wirtschaftliche Schaden wächst rasant (siehe Grafik).
Grafik: Klimaschäden nehmen zu
Schon jetzt steigt die Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen für mehr Klimaresilienz. Die Märkte unterschätzen womöglich, dass sich hier langsam, aber sicher ein großes Anlagethema herauskristallisieren könnte.
In einem kürzlich veröffentlichten Bericht („Climate resilience“, BlackRock) haben wir dieses Thema in drei Unterthemen aufgeteilt: Bewertung und Quantifizierung des Klimarisikos, Klimarisikomanagement und Wiederaufbau der physischen Infrastruktur. Diese Systematisierung hilft uns, Anlagechancen in unterschiedlichen Sektoren, wie Industrie und Technologie, aber auch in sämtlichen Anlageklassen zu identifizieren.
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