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Mit großer Vergleichstabelle Die erfolgreichsten Aktienfonds für Japan

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Taeko Setaishi lenkt den Fonds bereits seit 2003. Zu ihren Lieblingen gehören Dienstleister. Aussichtsreiche Maschinenbauer wie Daifuku hält die Atlantis-Fondsmanagerin aber ebenso wie BNP-Paribas-Manager Matsushima auf einem Spitzenplatz. Die Branchenstruktur des Portfolios soll sich in erster Linie aus der Titelauswahl ergeben: „Der Sektor-Aufteilung widmen wir kaum Aufmerksamkeit.“ Damit kann sich Setaishi weit von der Benchmark entfernen.

Vorteile durch Robotertechnik

Bei den Standardtiteln hingegen macht die Fondsgesellschaft Comgest eine gute Figur. Dem Comgest Growth Japan liegt der in den vergangenen Jahren allseits geschätzte Hang zu hochwertigen Wachstumstiteln zu Grunde. Und die wachsen ja im Idealfall unabhängig vom wirtschaftlichen Umfeld. „Erholt sich das Land, dürfte uns das zugutekommen; bleibt es beim Status quo, dürfte uns das kaum belasten“, bemerkt denn auch Richard Kaye, einer der drei verantwortlichen Portfoliomanager. Zwei Beispiele für seinen Ansatz sind die Roboter-Spezialisten Fanuc und Keyence. „Beide erzielen kontinuierlich eine operative Gewinnmarge von über 30 Prozent, in guten wie in schlechten Zeiten und unabhängig von der Währungsentwicklung.“ Gerade Fanuc habe sich über Jahrzehnte eine enorm treue Kundengemeinde aufgebaut. „Praktisch jeder Roboter und jede Werkzeugmaschine, die irgendwo auf der Welt neu in Betrieb genommen werden, erhöhen Fanucs wiederkehrende Einnahmen“, so Kaye. Der Aktienkurs stieg auf Euro-Basis in den vergangenen fünf Jahren um beinahe 80 Prozent.

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Gleich die zweitbeste Rendite-Risiko-Nummer liefert der geduldige Archibald Ciganer ab. Er sucht einerseits nach beständig wachsenden Unternehmen – so wie Richard Kaye – und andererseits nach Unternehmen, bei denen sich jetzt oder demnächst etwas Grundlegendes verändert. Etwas, was andere Aktionäre so noch nicht erwarten oder schlicht unterschätzen. Vor ein paar Jahren war das der Daddelkonzern Nintendo, der sich zum Anbieter von Mobil-Spielen umbaute. Stichwort: Pokémon Go. Und jetzt ist es eben mit Daio Paper ein Papierkonzern, der bald in eine Windel schlüpft. Mit Kursaufschlag.

Anmerkung vom 20. Februar 2018: Durch einen technischen Fehler (Ehrlich! Kein Scherz.) tauchte in der ersten Version der Tabelle für Standardwerte der BL-Equities Japan nicht mit auf. Das haben wir nun nachgeholt, dafür fiel der Valueinvest Lux Japan raus. Er hat eine Sharpe Ratio von „nur“ 1,07 (was auf jeden Fall auch sehr beachtlich ist). Wir bitten, den Fehler zu entschuldigen.

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