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Von in Emerging MarketsLesedauer: 6 Minuten
Ist der hohe China-Anteil ein Risiko für den Emerging Markets Index?
Ist der hohe China-Anteil ein Risiko für den Emerging Markets Index? | Foto: Midjourney / DAS INVESTMENT

Wer in Schwellenländer investiert, kann den MSCI Emerging Markets Index kaum umgehen. Doch was auf den ersten Blick als breite Streuung über aufstrebende Volkswirtschaften erscheint, birgt erhebliche Risiken für Anleger. Der Index, der die Wertentwicklung von rund 1.300 Aktiengesellschaften aus 24 Schwellenländern abbilden soll, zeigt deutliche Schwachstellen.

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Das China-Problem: Zu viel Macht für einen Staat 

Das Hauptproblem: Die hohe Konzentration auf China. Mit einem Gewicht von 28 Prozent dominiert das Land den Index. „Die größere Sorge gilt der chinesischen Wirtschaftspolitik“, warnt Jacob Vijverberg, Senior Portfoliomanager bei Aegon Asset Management. „China hat ein staatlich gelenktes Wirtschaftsmodell und ist sehr strategisch bei der Unterstützung von Sektoren oder Branchen, in denen es einen Mehrwert sieht. Dies hat zur Folge, dass die Maßnahmen des Landes nicht immer mit den Investoren abgestimmt sind.“

Ein konkretes Problem beschreibt Stephen Li Jen, CEO bei Eurizon SLJ Capital: „Eine hohe Indexgewichtung auf einem Markt, zu dem die Anleger keinen Zugang haben, führt zu dem offensichtlichen Problem des Tracking Errors. Hierfür gibt es keine klare Lösung, solange MSCI seine China-Gewichtung nicht nach unten korrigiert.“

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