Netfonds-Experte Wie Anleger Totalverluste bei Mittelstandsanleihen weitgehend vermeiden können
KTG Agrar: Die Insolvenz war bereits 2011 abzusehen
Anderes Beispiel: KTG Agrar. Dieses Unternehmen hatte den schönen Vorteil, dass es börsennotiert ist, das heißt dass aufgrund der Aktiennotierung an der Börse regelmäßige Quartalsberichte gab, anhand derer man sich über den Geschäftsverlauf des Unternehmens informieren konnte. Ein kundiger Leser, der sich die Geschäftsberichte angeschaut hätte, hätte bereits spätestens im Jahr 2011, also 5 Jahre vor der Insolvenz, feststellen können, dass dieses Unternehmen darauf angewiesen ist, jedes Jahr eine Kapitalmaßnahme durchzuführen um sich zu refinanzieren. Angefangen von Kapitalerhöhungen, über die Emission von weiteren Anleihen mit immer höheren Coupons bis hin zum Verkauf von Tochtergesellschaften wie KTG Energie. Dass dieses Spiel endlich sein würde, war offensichtlich.
Wir schlossen bereits im Jahr 2011 eine Wette auf die Insolvenz der KTG Agrar innerhalb der nächsten 3 Jahre ab, die wir leider verloren, da die Insolvenz noch weitere 2 Jahre auf sich warten ließ. Dennoch zeigt sich an diesen beiden Beispielen exemplarisch, dass es vor einen Investment in Anleihen und insbesondere in Mittelstandanleihen unerlässlich ist, sich detailliert mit dem Zahlenwerk der jeweiligen Unternehmen auseinanderzusetzen.
Über den Fonds: Das Portfoliomanagement des Value Opportunity Fonds berücksichtigt eine Vielzahl von quantitativen und qualitativen Kriterien von Unternehmen bei der Auswahl von Unternehmen, sowohl auf der Aktienseite als auch auf der Anleihenseite. Der Value Opportunity Fonds (WKN A0RD3R und HAFX7D) wurde in diesem Jahr mit dem Lipper Fund Award für die beste risikogewichtete 3-Jahresperformance in der Kategorie Flexible Mischfonds Europa ausgezeichnet. Bei Morningstar belegte der Fonds Platz 1 im Jahr 2015 in der Kategorie Flexible Mischfonds Europa und ist sowohl über den 3-Jahreszeitraum als auch den 5-Jahreszeitraum mit 5 Morningstar-Sternen ausgezeichnet. Darüber hinaus bewerten Feri den Fonds mit der Bestnote A und Fondsweb mit 5 Sternen. Mehr Infos auf www.valueopportunity.de
