Neuseeland Ein Juwel für Anleihekäufer

Wirtschaftswachstum und Binnennachfrage des Landes werden durch Zuwanderung, Bauwirtschaft und den Tourismus, aber auch durch eine sich anpassende Geldpolitik unterstützt. Das Geschäftsklima verbesserte sich im zweiten Quartal dieses Jahres ebenfalls deutlich und sorgte trotz der globalen Unsicherheit für gute Stimmung.

Obwohl die neuseeländische Zentralbank ihren offiziellen Zinssatz im letzten Monat unverändert bei 2,25 Prozent beließ, hat das Land immer noch viel Handlungsspielraum. Politische Entscheidungsträger setzen auf Zinssenkungen und ich rechne mit weiteren geldpolitischen Lockerung. Die Inflationserwartungen sind niedrig und der Neuseeland-Dollar ist im Vergleich zu den Währungen der Handelspartner eher teuer. Im vergangenen Jahr stieg die Währung um zehn Prozent.

Schlechte Aussichten für die Weltwirtschaft

Angesichts der mäßigen Aussichten für die Weltwirtschaft erscheinen die von den Terminkursen implizierten Markterwartungen an die Zinssätze in fünf Jahren mit rund 2,7 Prozent immer noch zu hoch. Die Zentralbank muss den Leitzins möglicherweise stärker senken als es die Prognosen derzeit vorsehen.