Performance über 3 Jahre: Niedrige Inflation gut für Linker

Lange Zeit ein gutes Geschäft

Über viele Jahre emittierte die Deutsche Finanzagentur inflationsindexierte Anleihen (sogenannte Linker). Eine im Jahr 2014 herausgegebene Anleihe hatte einen Kupon in Höhe von 0,5 Prozent mit einer Laufzeit bis zum Jahr 2030. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex, an dem sich die Anleihe orientiert, wandelte den Kupon zuletzt in rund 0,6 Prozent. Da die Inflation in dieser zeit niedrig blieb, half dies der Bundesregierung. Doch als die Inflation stieg, stiegen damit einhergehend natürlich auch die Kupons und die Kosten.

Der richtige Zeitpunkt ist entscheidend

Höhere Kupons sind bei Anlegern zwar gefragt, aber Vorsicht: Denn wenn die Inflation steigt, reagieren Zentralbanken darauf normalerweise mit entsprechenden Zinserhöhungen, was wiederum Kursverluste bei Anleihen nach sich zieht. Der Kurs der Anleihe, die 2014 rausgegeben wurde, fiel beispielsweise um mehr als 20 Prozent.

Die Voraussetzungen sind günstiger

Doch aktuell ist das Umfeld ein anderes, von Zinserhöhungen sind die Notenbanken weit entfernt, ganz im Gegenteil. „Wenn Investoren glauben, dass die realisierte Inflationsrate überraschend steigt und die Realrenditen damit sinken, werden inflationsindexierte Fonds wahrscheinlich sowohl absolut als auch gegenüber nominalen Anleihenfonds gut abschneiden“, bilanziert Erik Weismann, Chefökonom und Portfoliomanager von MFS Investment Management.

Derzeit werden höhere Inflationsraten am Markt nicht erwartet, was dann für inflationsindexierte Anleihen sprechen würde. Wenn die Notenbanken es schaffen, die sanfte Landung zu erreichen und durch Zölle, die der kommende US-Präsident ankündigt, die Inflation wieder ansteigt, kann sich ein Investment in diese Anlageklasse lohnen.

Wir haben eine Liste der besten Fonds für inflationsgeschützten Anleihen erstellt, sortiert nach der Performance über die vergangenen 3 Jahre.

Platz 10: Blackrock Global Funds Global Inflation Linked Bond

Platz 9: Axa WF Global Inflation Bonds Redex 

Platz 8: UBS (Lux) Bond Global Inflation-linked

Platz 7: UBS Bloomberg TIPS 1-10 Ucits ETF

Platz 6: SLF (Lux) Bond Inflation Protection

Platz 5: Axa WF - Inflation Plus 

Platz 4: LGT Sustainable Bond Fund Global Inflation Linked

Platz 3: iShares $ TIPS 0-5 Ucits ETF USD 

Platz 2: Axa WF Global Inflation Short Dur. Bonds

Platz 1: Pimco Global Low Duration Real Return Fund