Nun offiziell So regelt die EU-Kommission Provisionen unter Mifid II

2.2 Pflichten der Vertreiber

Vertreiber müssen die Produktüberwachung auch sicherstellen, wenn sie Produkte von Konzepteuren vertreiben, die nicht der MiFID unterliegen, zum Beispiel von Fondsgesellschaften, Emittenten von Drittstaaten, wie zum Beispiel aus der Schweiz.

Auch für diese Produkte ist vom Vertreiber eine Zielmarktdefinition vorzunehmen. Produkte und Dienstleistungen müssen mit den Bedürfnissen, Merkmalen und Zielen desbestimmten Zielmarkts vereinbar sein und die Vertriebsstrategie dem bestimmten Zielmarktentsprechen. Dazu sind die Situation und die Bedürfnisse der Kunden zu ermitteln und zu bewerten. Auch die Vertreiber müssen Kundengruppen bestimmen, mit deren Profil das Finanzinstrument nicht vereinbar ist.

Dazu müssen Konzepteure und Vertreiber intensiv kooperieren und zum Beispiel Informationenaustauschen. Die Vertreiber müssen ihre Produktüberwachungsvorkehrungen regelmäßig dahingehend überprüfen, ob Ereignisse eingetreten sind, die das potentielle Risiko für den bestimmten Zielmarkt wesentlich beeinflussen können. Das kann der Fall sein, wenn das Produkt illiquide oder zum Beispiel auch hochgradig volatil wird.

Die Letztverantwortung hat immer der Letzte in der Vertriebskette, das heißt der den direkten Kundenkontakt hält.

In der Kette der Institute vom Konzepteur bis zum Letztverantwortlichen müssen entsprechende Vereinbarungen geschlossen werden, um sicherzustellen, dass die Produktinformationen vom Konzepteur an den letzten in der Vetriebskette weitergegeben werden. Das Gleiche gilt, um Informationen vom Kundenverantwortlichen zum Konzepteur sicherzustellen.

3. Rechtlicher Rahmen

Die Europäische Kommission hat als Rechtsformeine Richtlinie gewählt. Diese gilt nichtautomatisch, sondern muss durch die Mitgliedstaaten umgesetzt werden. Die entsprechenden Vorgaben werden daher in Deutschland durch das Wertpapierhandelsgesetz oder durch eine Verordnung umgesetzt werden müssen. Große Überraschungen sind dabei aber nicht mehr zu erwarten, es wir eine 1:1 Umsetzung geben.