Regelmäßige Erträge in schwieriger Marktphase Drei Gründe, die jetzt für Dividenden-Titel sprechen
3. Unternehmen mit steigenden Dividenden gibt es in immer mehr Sektoren
Seit der Finanzkrise 2008-2009 hat sich eine viel breitere, vielfältigere Gruppe von Unternehmen herausgebildet, die als Dividend Grower gelten. Vor der Krise spielten Finanzunternehmen eine größere Rolle in dieser Kategorie, doch in der Krise kappten oder strichen viele Banken ihre Dividenden.
Viele Unternehmen des Finanzsektors haben sich seither erholt und ihre Dividenden kontinuierlich gesteigert. Sie werden aus unserer Sicht allmählich zu Dividenden-Überfliegern (Dividend Achiever). Unterdessen haben Unternehmen aus anderen Sektoren, einschließlich Technologie, seit Anfang der 2000er Jahre Dividendenprogramme aufgelegt.
Mittlerweile können immer mehr Technologieunternehmen sowie Unternehmen aus dem Industriesektor als Dividend Grower gelten.
Fünf Filter für die Titelauswahl
Bei unserer Portfolio-Strategie nutzen wir vier quantifizierbare Filter, die wir an unser Universum der investierbaren dividendenzahlenden Unternehmen anlegen. Hinzu kommt ein Value-Filter, um eine angemessene Value-Disziplin in unserem Anlageprozess sicherzustellen.
Nicht alle hochwertigen Unternehmen genügen unseren Kriterien, doch dieser Prozess ermöglicht es uns, eine Reihe von Unternehmen mit einer nachweislich nachhaltigen und vorhersehbaren Performance herauszufiltern. Wir sehen uns dann genau an, welche Titel imstande sein dürften, diese robuste Performance auch künftig zu erzielen.
Wir sind bestrebt, Unternehmen mit Ertragsströmen zu identifizieren, die auch unter schwierigen Marktbedingungen nicht versiegen. Wir suchen nach Unternehmen mit guten Wachstumsaussichten unter freundlichen Marktbedingungen und der Fähigkeit zu einer soliden Performance in schwierigen Marktphasen.
Unserer Beobachtung nach werden durch die Kombination aus nachgewiesenem Dividendenwachstum und robusten Geschäftsmodellen sowie einer vernünftigen Kapitalallokation sowohl die Gewinne als auch das Wachstum des freien Cashflows gesteigert. Dies wiederum treibt in der Regel die künftigen Investitionen in die nächste Wachstumsrunde an – wodurch sich der sehr dynamische Wachstumszyklus wiederholt und ein nachhaltiger, deutlich wachsender Dividendenstrom erwirtschaftet wird.
