Reits „What have you done for me lately?“ fragt Janet Jackson in ihrem Hit von 1986

REITs weisen zudem die niedrigste Korrelation mit dem Technologiesektor auf, was auf dem Höhepunkt der Dotcom-Blase und erst kürzlich ein großer Pluspunkt war (siehe Grafik unten). Für Anleger, die Technologieaktien übergewichten, können REITs damit als Gegengewicht fungieren.

Korrelation von Immobilienaktien mit Informationstechnologieaktien und relative Sektor-Performance:

„The times they are a-changin’“: Wie aber steht es mit den Zinsen und ihren Auswirkungen auf den Sektor?

In den letzten Jahren haben REITs verglichen mit dem breiteren Aktienmarkt schwach abgeschnitten und immer wieder ist zu hören, dass sie sich „in einem Umfeld mit steigenden Zinsen schwer tun“. Nun scheint der Zinshöhepunkt in den USA in greifbare Nähe gerückt - was sich günstig auf REITs auswirken dürfte.

Auch die Annahme, der Sektor sei lediglich ein Ersatz für Rentenanlagen, erweist sich als haltlos: Langfristig betrachtet liegt die Korrelation zwischen Immobilienaktien und Staatsanleihen tatsächlich bei nahe null:

Fazit … „Life in the fast lane“?

REITs haben Anlegern in jüngster Zeit und über die Jahre betrachtet wertvolle Diversifizierungsvorteile und zusätzliche Renditen geboten. Ihre Performance kommt zwar nicht immer an ein „Leben auf der Überholspur“ heran, und Zeiten mit steigenden Zinsen machen ihnen zu schaffen. In der aktuellen Phase des Konjunkturzyklus aber dürften die im Vergleich defensiven REITs mit ihren verlässlichen Ertragsströmen für viele Anleger attraktiv sein.

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