Droht die nächste Kreditkrise?
Droht Gefahr von den alternativen Kreditgebern? Es ist noch nicht lange her, dass verbriefte Forderungen bei Investoren Panikgefühle auslösten. „Nein“, sagt Caerus-Vorstand Morgenroth. „Finanziert werden vor allem langfristig vermietete gewerbliche Objekte, kaum Wohnungen. Und direkte Kredite dürfen die Manager nur an Firmen vergeben, nicht an Verbraucher.“ Sub-Prime ist hier so weit weg wie der Nord- vom Südpol. Und wenn die Zinsen steigen? „Dann gibt es unter Umständen ein Bewertungsthema. Aber solange die Mieten gehalten werden, passiert nichts.“
Und wenn der Wert der Immobilie sinkt? Dann kommt es darauf an, welchen Beleihungsauslauf das Darlehen hat. Morgenroth: „Solange er unter dem Marktwert liegt, macht der Investor keinen Verlust und steht immer besser da, als wenn er das Objekt komplett gekauft hätte.“ Auch das Institut der deutschen Wirtschaft Köln gibt Entwarnung: „Aktuell halten sich mögliche Verluste für das Finanzsystem im Fall der Schieflage eines Fonds auch dadurch in Grenzen, dass nicht viele Investoren von einer möglichen Schieflage betroffen sein werden“, heißt es in einer Studie.
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