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Aktualisiert am 08.09.2022 - 16:44 Uhrin Stolls FondseckeLesedauer: 10 Minuten

Stolls Fonds der Woche Auf der Suche nach dem Zins

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Rendite mit Rohstoffbonds: Structured Solutions Resource Income Fund

Die Commodity Capital AG ist ein Anlagespezialist im Bereich Edelmetalle und Rohstoffe und eher bekannt für Aktienfonds im Bereich Gold sowie künftigen Rohstoffen wie beispielsweise Lithium. Da die Fonds naturgemäß sehr volatil sind, lag die Überlegung nahe, für konservative Anleger einen Fonds im Rohstoffbereich zu entwickeln und anzubieten.

Quelle Fondsdaten: FWW 2024

Seit einigen Monaten prangt nun auf der Website der Schweizer Fondsboutique der Slogan: „Mein Name ist Bond – Rohstoffbond.“ Mit dem Structured Solutions Resource Income Fund beschreiten die Schweizer den Weg ins Anleiheuniversum. In Deutschland ist der erste und bisher einzige Rohstoffbondfonds seit September 2021 erhältlich.

Für Fondsmanager Tobias Tretter ist es essenziell, dass er nicht nur vom Schreibtisch aus arbeitet, sondern sich vor Ort ein Bild der Unternehmen, in die er investieren möchte, macht, um in substanzstarke Unternehmen zu investieren.

Tobias Tretter
Tobias Tretter © Commodity Capital

Wichtig ist das nicht nur bei der Bewertung von Aktien, sondern auch als Kreditgeber im Anleihebereich. Mit dem Fonds investiert er weltweit in Bonds, Aktienanleihen und vor allem besicherte Anleihen von Rohstoffunternehmen. Anlegern erspart er mit der Strategie die sonst üblichen Schwankungen des Aktienmarkts.

Um die Risiken zu reduzieren, investiert er nur in Anleihen mit einer Restlaufzeit von 6 bis 24 Monaten. Die einzelnen Gesellschaften sollten durch die Bank aus stabilen Ländern stammen und über ein ausgezeichnetes Management verfügen. Ebenso fließen wie bei allen Fonds der Gesellschaft ESG-Kriterien in die Anlageentscheidungen ein. „Der Eingriff in die Umwelt kann auch positive Folgen haben – sofern das Unternehmen nach dem Abbau des Erzkörpers die Landschaft wieder renaturiert“, argumentiert Dana Kallasch, Mitgründerin von Commodity Capital. Aus der Sicht der Rohstoff-Experten sprechen verschiedene Gründe für ein Investment:

  • Viele Minengesellschaften notieren gerade zu Beginn ihrer Tätigkeit oder auch vor der Umsetzung großer Meilensteine unter ihrem fundamentalen Wert.
  • Rohstoffgesellschaften benötigen Zugang zu frischem Kapital. Eigenkapital ist aufgrund der Unternehmensbedingungen schwer zu finden oder aber sehr teuer.
  • Die Big Caps der Branche, die so genannten Majors, sind zumeist hoch verschuldet und daher als Finanzpartner kaum geeignet.
  • Banken haben nur geringes Interesse an kleineren Minengesellschaften, da die gesetzlichen Due Diligence Anforderungen sehr hoch sind, die Banken nicht den gewünschten Ertrag erzielen und Risikoeinschätzungen der Unternehmen aufwendig sind.
  • Juniorunternehmen sind zumeist schuldenfrei.
  • Hohe Margen bei den Unternehmen ermöglichen schnelle Rückzahlungen.

Das langfristige Renditeziel des Fonds soll laut Commodity Capital mit mindestens 8 Prozent pro Jahr bei geringeren Schwankungen auf Augenhöhe zum breiten Aktienmarkt liegen. Seit Auflage der UCITS-konformen Anteilsklasse im September 2021 schafft der Fonds ein Plus von etwa 3 Prozent. Der Wermutstropfen: Mit rund 6 Millionen Euro ist der Fonds aktuell noch sehr klein. Die laufenden Kosten sind mit mehr als 3 Prozent per annum für einen Rentenfonds stattlich.

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