So kam es zu Rüstungsaktien in ESG-Fonds

Doch während die Versicherungsbranche ihr Engagement für Nachhaltigkeit betont, sorgte Anfang April eine Entscheidung für Aufsehen: Allianz Global Investors (AGI) kündigte an, Rüstungsaktien in ESG-Fonds aufnehmen zu wollen. Kurze Zeit später hob auch die DWS Beschränkungen für Rüstungskonzerne in nachhaltigen Fonds auf – allerdings nur für solche, die kein „ESG“ im Namen tragen, stellte der Fondsriese klar. Das sind Entscheidungen, die grundsätzlich hinterfragen, was „nachhaltig“ bedeutet und ob sich geopolitische Sicherheitsinteressen mit ESG-Kriterien vereinbaren lassen.  

Um den Mehrwert nachhaltiger Geldanlagen zu vermitteln, unterstützt die Allianz ihre Berater mit Schulungen und hat die Abfrage von Nachhaltigkeitspräferenzen im Beratungsprozess etabliert. Als Gründungsmitglied der UN-gestützten Net Zero Asset Owner Alliance setzt der Versicherer auf seine Marktmacht: „Wir haben als Investor einen großen Hebel", erklärt Boysen. „Über Kapitalströme erzielt man die größte Wirkung." Das Ziel sei nicht nur ein nachhaltiges eigenes Portfolio, sondern die Transformation der Unternehmen, in die man investiert. 

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EU-Taxonomieverordnung und CSRD

Dies sehen auch die Verantwortlichen der Europäischen Union so. Mit der EU-Taxonomieverordnung, die am 12. Juli 2020 in Kraft trat, hat die EU ein einheitliches Klassifizierungssystem für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten geschaffen. Ziel ist es, Investitionen gezielt in klimafreundliche Projekte zu lenken.  

Die Verordnung legt klare Kriterien fest, nach denen Finanzmarktakteure - darunter auch Versicherungen und Vermittler - offenlegen müssen, inwieweit ihre Aktivitäten ökologisch nachhaltig sind. Die Anwendung erfolgt gestaffelt: Seit Januar 2022 gelten die Regelungen für die Umweltziele „Klimaschutz“ und „Anpassung an den Klimawandel“, seit Januar 2023 sind auch die weiteren vier Umweltziele einbezogen.  

Damit eine Wirtschaftstätigkeit als nachhaltig gilt, muss sie vier Bedingungen erfüllen: Sie muss zu mindestens einem Umweltziel beitragen, darf keines der anderen Ziele erheblich beeinträchtigen (Do-No-Significant-Harm-Prinzip), muss soziale Mindestanforderungen erfüllen und die technischen Bewertungskriterien der EU einhalten.  

Für Versicherungsvermittler bedeutet dies konkret: Bei der Beratung zu Versicherungsanlageprodukten müssen sie vorvertraglich über Nachhaltigkeitsaspekte informieren und diese transparent auf ihrer Website veröffentlichen. Kunden soll nachvollziehbar dargelegt werden, inwiefern Produkte und Beratung nachhaltigen Kriterien entsprechen.  

Rund zwei Jahre später, im November 2022, wurde die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) verabschiedet. Diese EU-Richtlinie erweitert und vereinheitlicht die Anforderungen an die Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen grundlegend. Ihr Ziel: mehr Transparenz über ökologische und soziale Auswirkungen unternehmerischen Handelns, Verhinderung von Greenwashing und bessere Information der Stakeholder.