DAS INVESTMENT.com: Warum rebalancieren Sie nicht einfach einmal im Jahr, anstatt Ereignissen hinterher zu rennen?

Edler: Wir versuchen nicht hinterher sondern vorweg zu laufen. So hatten wir beispielsweise schon im vergangenen Juli die Aktienquote deutlich zurückgefahren und waren so recht solide durch den Crash gekommen. Sie brauchen natürlich Prozesse, die im Vorfeld zeigen, was sich da zusammenbraut. Dann kann taktische Asset Allocation zusätzlichen Gewinn bringen.

DAS INVESTMENT.com: Grob gesprochen, was gehört für Sie derzeit in eine feuerfeste Allokation?

Edler: Wir setzen verstärkt auf Absolute-Return-Strategien, die wir auch als eine unserer Kernkompetenzen sehen. Ziel ist eine marktunabhängige, stetige und positive Rendite zu erzielen.

DAS INVESTMENT.com: Hat Long-only dann noch eine Zukunft?

Edler: Ich glaube schon. Aber dann ist es umso wichtiger, Risikoverhalten und Zeithorizont genau auszuloten …

DAS INVESTMENT.com: Das sind die Standardfragen bei der Geldanlage.

Edler: Sicher. Und angesichts der aktuellen Bewertungen vieler Märkte ist jetzt ein guter Zeitpunkt für eine langfristige Long-only-Anlage. Aber der Anleger muss im aktuellen Kapitalmarktumfeld eben auch mit Rückschlägen rechnen.

DAS INVESTMENT.com: Sind Menschen noch so naiv, dass sie das nicht tun?

Braems: Ich glaube, dass die Risiken inzwischen bekannt sind. Viele Privatkunden sind ja genau deshalb so vorsichtig geworden. Wir halten es zwar für falsch, generell Anleihen zu bevorzugen, zumal es offensichtlich auch hier große Risiken gibt. Aber es ist auch politisch so gewollt, dass Anleger eher Staatsanleihen als Aktien kaufen. Hier wird Kapital fehlgeleitet.

Edler: Die Aktie ist ein missverstandenes Wertpapier. Letztlich ist sie eine Unternehmensbeteiligung, was aber viele Menschen so nicht wahrnehmen. Ebenso wie den Fakt, dass die Aktie bis zu einem bestimmten Niveau den besten Schutz vor Inflation darstellt. Und das könnte gerade in den kommenden Jahren wichtig werden, falls wirklich die von vielen Investoren befürchtete Inflation eintritt.

DAS INVESTMENT.com: Wäre man dann nicht mit einem Long-only-Investment besser bedient?

Edler: Könnte sein. Jedoch glättet ein marktunabhängiges Produkt die Volatilität. Marktunabhängigkeit wirkt jedoch in beide Richtungen: Sie sind auf dem Weg nach oben nicht so schnell dabei. Aber sie sparen auch die Einbrüche an Märkten aus. Und um die geht es den meisten.