Schwäbische Tugenden bei Röcker & Walz
Feuerprobe in der Finanzkrise
Ihren konservativen Investmentstil pflegen die Stuttgarter seit Jahren. Dies hat vielleicht auch mit historischen Erfahrungen zu tun. So wurde der RW Portfolio Strategie Ende 2007 aufgelegt. Wenige Wochen später geriet mit Bear Stearns die erste große US-Investmentbank in Schieflage. Die Weltfinanzkrise begann, die Aktienmärkte taumelten.
„In einer solchen Phase ist Risikokontrolle das A und O“, sagt Karl-Heinz Walz. Vorübergehende Einbußen ließen sich bei schweren Marktturbulenzen zwar kaum vermeiden. „Um das angelegte Kapital dann aber nicht dauerhaft zu gefährden, kommt es darauf an, solche Verluste schnell wieder zu kompensieren.“
Der RW Portfolio Strategie UI setzte bereits damals schwerpunktmäßig auf Value-Investments und sicherte die Aktienbestände teilweise ab. Die anschließende Erholungsphase ließ das Portfoliomanagement nicht ungenutzt verstreichen: „Man konnte seinerzeit Rentenanlagen erwerben, die aktienähnliche Renditechancen aufwiesen.“
Röcker & Walz erwarb in der Krise etwa Nachranganleihen von Henkel und Bayer und profitierte später von der Aufholjagd dieser Papiere. Auch in den Folgejahren bewährte sich der Fonds. Morningstar ordnet ihn unter die besten Fonds in seiner Kategorie ein.
Einem breiteren Publikum ist der RW Portfolio Strategie UI dennoch kaum bekannt, was auch an fehlenden Vetriebsanreizen liegen könnte. Die jährliche TER beträgt rund 1,2 Prozent; 0,83 Prozent hiervon entfallen auf die Managementvergütung.
„Wir halten diese Gebühren für ausreichend und erheben auch keine Erfolgsprovision“, übt sich Walz in schwäbischer Bescheidenheit. Der Portfoliomanager erinnert daran, dass sich die niedrigen Kosten langfristig deutlich messbar in der Wertentwicklung niederschlagen. Und langfristig denken und handeln, das wollen die Stuttgarter Anlagestrategen unbedingt.
Da sie zunächst mit einem verhaltenen Börsenjahr 2014 rechnen, haben sie die effektive Aktienquote im Fonds auf 55 Prozent abgesenkt. „In der Vergangenheit schwankte dieser Anteil zwischen 40 und 80 Prozent. In dieser Spanne möchten wir uns mit unserem Mischfonds auch künftig bewegen“, betont Walz.
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Sehr gutes Rating
Wünschen Anleger eine geringere Aktienquote, können sie den RW Rentenstrategie beimischen. Der zweite von Röcker & Walz betreute Fonds konzentriert sich auf Zinsanlagen. Der Rentenfonds verfügt ebenfalls über ein sehr gutes Rating, was auch künftig eine überdurchschnittliche Wertentwicklung vermuten lässt.
Beide Fonds können über die Fondsplattformen der Börsenplätze unter Berücksichtigung der Handelsspanne des Maklers gehandelt werden.
Insgesamt erinnert die konservative Grundhaltung der Stuttgarter Vermögensverwalter an eine alte Fußballweisheit, die da lautet: „Eine gute Offensive gewinnt das Spiel – eine gute Defensive holt den Titel“.
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