Schwellenländer-Anleihen und -Währungen Wechselkurse oft deutlich unter dem langjährigen Durchschnitt
EM-Notenbanken haben noch Spielräume
Die Emerging Markets gehören mittlerweile zum Mainstream und sie sind insgesamt westlicher orientiert als noch vor Jahren. Auch haben die Notenbanken vieler Schwellenländer noch Spielraum bei der Zins- und Geldpolitik – im Gegensatz zu den meisten Pendants der Industrienationen. Sie unterliegen auch nicht den gleichen Sachzwängen: Die Zinsen in der Türkei oder Russland wurden in den vergangenen Jahren erhöht, daraus ergibt sich heute Spielraum für Zinssenkungen und Anpassungen an das jeweilige Wirtschaftswachstum. Vor allem die Notenbank Russlands hat stark an Gestaltungskraft gewonnen und zählt heute zu den versiertesten Notenbanken der Welt.
Währungen mehrheitlich günstig
Auch der Blick auf die lokalen Währungen offenbart einige interessante Details. So liegt der effektive Wechselkurs der meisten EM-Währungen aktuell deutlich unter dem langjährigen Durchschnitt. Dies gilt insbesondere für Mexiko, Argentinien Russland, Brasilien und die Türkei. Nebenbei bemerkt bieten in türkischer Lira notierte Anleihen derzeit die Möglichkeit auf rund zwei Prozent „Carry“, also Ertrag, im Monat. Auf der anderen Seite gibt es aber auch Währungen, die über dem langjährigen Schnitt notieren, etwa in Indien, Südkorea und besonders Thailand mit seinem rasanten Wirtschaftswachstum.
Amundi: Erfahrenes EM-Team mit Vor-Ort-Expertise
Dieser knappe Überblick zeigt: Die Anleihe- und Währungsmärkte der Schwellenländer bieten eine Vielzahl an spannenden Investmentthemen, die Fixed-Income-Anleger für sich nutzen können. Klar ist aber auch, dass diese dynamischen Märkte ein hohes Maß an Expertise erfordern und eine selektive Strategie hier die Spreu vom Weizen trennen sollte. Wir von Amundi setzen deshalb auf ein erfahrenes Team von über 70 Investment-Profis, die rund 29 Milliarden Euro Assets under Management im Fixed-Income-Segment der Emerging Markets betreuen. Dabei stehen für alle wesentlichen Anlageklassen und -themen erfahrene Spezialisten in Großbritannien und Frankreich oder vor Ort in Hong Kong, Singapur oder Malaysia bereit: Sei es für die Spezialitäten Hard Currency Sovereign, Aggregate oder Multi Sector, Local Currencies und Corporates, High Yield oder Leveraged Loans.
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