Schwellenland-Spezialist von Goldman Sachs AM Wie Indien zur Erfolgsgeschichte wurde
Anleger sollten jedoch zweierlei beachten: Erstens beruht ein Großteil der künftig zu erwartenden Verbesserungen auf Reformen, die bereits auf den Weg gebracht wurden und nicht mehr rückgängig gemacht werden können. Zweitens stimmen die wirtschaftspolitische Agenda und Ziele der großen Parteien weitgehend überein. Zudem sind sie im Einklang mit dem, was die Bevölkerung erwartet. Wie ein indischer CEO und Redner bei der Tour anmerkte, ist der politische Weg des Landes in seiner Struktur und Richtung nun fest vorgegeben. Ein Blick auf die Anlegerrenditen in den letzten 40 Jahren zeigt, dass der Aktienmarkt unabhängig von der jeweiligen Regierung, einschließlich Koalitionen, eine konstant starke Wertentwicklung verzeichnet hat. Das schließt zwar nicht das Risiko aus, dass die Regierung in ihrer Arbeit beeinträchtigt wird; es stimmt uns aber mittelfristig für indische Aktien positiv.
Blick nach vorn: Was sind die Sektoren der Zukunft?
In den nächsten zehn Jahren wird Indien zur drittgrößten Volkswirtschaft der Welt aufsteigen. Davon werden rund 400 Millionen Inder in der Mittelschicht leben. Im Zuge dessen dürften die privaten Ausgaben deutlich steigen, was eine einzigartige Gelegenheit für Branchen wie Tourismus, Elektronik, Automobil, Gastronomie und Bekleidung darstellt.
Außerdem wandelt sich die indische IT-Branche gerade grundlegend. Zuletzt sind zahlreiche neue Unternehmen entstanden. 2017 verzeichnete Indien mehr Börsengänge als in den sechs vorhergehenden Jahren zusammen. Die Mehrheit der indischen „Einhörner“ – private Firmen mit einem impliziten Wert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar – ist in den stark wachsenden Segmenten E-Commerce und Verbraucherservice tätig. Unter ihnen befindet sich die einheimische Konkurrenz zu Amazon, Uber und PayPal. In den nächsten zehn Jahren könnten sich Chancen für Aktienanleger im indischen IT-Sektor vor allem bei solchen Firmen entwickeln, wo das Binnenwachstum eine zentrale Rolle einnimmt.
Fazit
Vieles deutet darauf hin, dass Indien kurz davorsteht, sein volles Potenzial zu entfalten. Die makroökonomischen Aussichten des Landes zählen nach wie vor zu den besten weltweit und sind mittlerweile wohl so gut wie zu keinem anderen Zeitpunkt im letzten Jahrzehnt. Solange die Regierung weiter normal funktioniert, kann die indische Wirtschaft unseres Erachtens in den nächsten zehn Jahren um jährlich 7 bis 8 Prozent wachsen. Von indischen Unternehmen erwarten wir dabei, dass sie dieses Wirtschaftswachstum wie schon in der Vergangenheit in Gewinne umsetzen. Wenn Indien es schafft, sich wirtschaftlich gesehen auf die Weltbühne zu katapultieren und sein demografisches Potenzial bestmöglich ausschöpft, könnten die Renditen sogar noch höher ausfallen.
