Corona am Büromarkt So kommen offene Immobilienfonds durch die Krise
KGAL Immosubstanz (ISIN: DE000A2H9BS6)
DAS INVESTMENT: Herr Windmeißer, wie wirkt sich die Corona-Krise an den Immobilienmärkten aus?
Peter Windmeißer: Die Corona-Krise führt kurzfristig zu einer Angebotsknappheit, da auf Grund der eingeschränkten Reisemöglichkeiten eine Vielzahl von potenziellen Verkäufern eine reduzierte Anzahl an Bietern erwarten und somit ihre Objekte derzeit nicht an den Markt geben. Umso wichtiger ist es, auf ein breites Netzwerk zurückgreifen zu können, um off-market-Deals zu realisieren. Auch werden die Asset-Klassen derzeit unterschiedlich bewertet. Im Fokus stehen aktuell risikoarme Investments wie Wohnen und Nahversorgung. Bei Büros sehen wir eine eher beobachtende Haltung der Investoren, wobei Core-Objekte in guten Lagen nach wie vor sehr gefragt sind. In einigen Asset-Klassen wie zum Beispiel Logistik kommt es unseres Erachtens hingegen schon zu Überhitzungen. Gute Objekte und guten Lagen erfreuen sich nach wie vor einer hohen Nachfrage und haben Potenzial für weitere Wertsteigerungen.
Sie setzen überwiegend auf Büros sowie Handels- und Gastronomie-Objekte. In der Corona-Krise könnten Sie sich damit schwertun, die Erwartungen zu erfüllen. Haben Sie Umschichtungen im Fonds vorgenommen oder planen Sie Änderungen?
Windmeißer: Der KGAL Immosubstanz ist ausschließlich im Bereich Nahversorgung und Büro in guten Lagen investiert. Durch diese Fokussierung haben wir ein stabiles Mietniveau, das sich durch eine hohe Resilienz ausgezeichnet hat: Bislang hatten wir keinen einzigen coronabedingten Mietausfall. Diese Entwicklung bestätigt unsere Strategie, die wir daher auch konsequent fortsetzen.
Wie greifen Sie das Corona-bedingte Risiko im Fonds?
Windmeißer: Derzeit haben wir auf Grund unserer defensiven Portfoliostruktur keine coronabedingten Risiken. Das junge Alter des Fonds erlaubt uns zudem eine effiziente Liquiditätssteuerung. Das spielt im aktuellen Niedrigzinsumfeld eine sehr wichtige Rolle. Auch der leichte Zinsanstieg in der jüngsten Vergangenheit hatte keinen Einfluss auf unsere Performance, da wir die Zinsen langfristig fixiert haben.