Der Praxisfall Spezialitäten für den Gourmet-Anleger
Der Vorschlag
Auf den Investmentansatz der Fondsboutique Quantex stieß Johannes Sammer in meiner Beratung. Das Team um Fondsmanager Peter Frech, der Psychologie studiert hat, kauft am liebsten Titel aus Bereichen, die unverhältnismäßig günstig sind. Dabei hat sich Frech auf keinen bestimmten Value-Ansatz festgelegt. Der im Juli 2008 aufgelegte Quantex Global Value hat kontinuierlich den MSCI-Welt-Index geschlagen – obwohl er Ende November 2021 einen US-Anteil von nur rund 5 Prozent aufwies und Ende Januar 2022 einen Cash-Anteil von 12,4 Prozent.
Weitsichtig zeigte sich Quantex auch bei der Auflegung des Mischfonds Quantex Multi Asset zum Jahresende 2020 – vor dem Hintergrund hartnäckiger Inflationserwartungen. Neben dem Aktienanteil von 45 bis 55 Prozent bietet der Fonds statt eines Rentenanteils einen Korb aus wichtigen Rohstoffen in Form von Futures und Edelmetallen wie physischem Gold. 15 bis 35 Prozent des Fondsvermögens können in kurzlaufenden und inflationsgesicherten Anleihen oder in Cash vornehmlich in Schweizer Franken angelegt werden.
Weiterhin konnte sich Sammer von dem Mehr-Szenario-Ansatz begeistern, den Stefan Rehder in seinem vermögensverwaltenden Aktienfonds Value Intelligence Fonds verfolgt. Rehder pflegt ein weit verzweigtes Netzwerk mit erfahrenen Value-Investoren. Im Januar 2022 senkte der Fondsmanager weitsichtig seinen Aktienanteil von 75 auf 68 Prozent und nahm Gewinne mit. Dabei verwies er auf den Warren-Buffett-Partner Charly Munger, der ernsthafte Probleme aus unerwartet hoher Inflation und steigenden Zinsen voraussah.
Anstatt hoch bewerteter globaler Marktführer setzt Rehder auf regionale Marktführer. Diese hat er in den USA, aber jüngst auch in Japan, Korea und Zentral- und Lateinamerika gefunden. Der Anteil Westeuropas im Portfolio betrug zum Jahreswechsel nur 11 Prozent. Gold als ultimatives Geld sowie Goldminenunternehmen als unkorrelierte Anlagen runden die Anlagestrategie ab – Motto „slow and steady“.
Sehr gutes Stockpicking und Risikomanagement zeichnet auch den Paladin One aus. Marcel Maschmeyer, Matthias Kurzrock und Team managen ihn erfolgreich und nachhaltig von Hannover aus. Der Fonds ist auf Value-Aktien, Sondersituationen und Cash fokussiert. Zuletzt erhöhten die Fondsmanager den Cash-Anteil auf rund 24 Prozent. Rund 8 Prozent in Sondersituationen und rund 6 Prozent in dem nicht börsennotierten Unternehmen Blue Elephant Energy sorgen dafür, dass 38 Prozent des Fondsportfolios keinem Marktpreisrisiko ausgesetzt sind. Größere Marktbewegungen werden zudem durch Put-Optionen auf den Dax abgefedert.
