Konjunkturbelebung in den USA Sp(r)itze auf allen Ebenen
Vollständige Arbeitsmarkterholung dürfte Zeit brauchen
Die Fed will eine deutlich stärkere und weitläufigere Erholung des Arbeitsmarkts abwarten, und das wird Zeit benötigen. Die Beschäftigtenzahlen außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors liegen bei fast 9,5 Millionen unter dem Stand im Februar 2020. Kennzahlen wie die Unterbeschäftigungsrate (11,1 Prozent), die Erwerbsquote (61,4 Prozent) und das Verhältnis von Erwerbstätigen zur Bevölkerung (57,6 Prozent) stagnierten in den vergangenen Monaten, was auf anhaltende Überkapazitäten am Arbeitsmarkt hindeutet.
Unterdessen liegt die Zahl der Langzeitarbeitslosen, die seit mehr als 27 Wochen arbeitslos sind, bei 4,15 Millionen. Die Zahl der Personen, die nicht zur Erwerbsbevölkerung zählen, liegt weiterhin 5,66 Millionen über dem Stand im Februar 2020 (siehe Grafik 3). Die Fed hat betont, dass Arbeitnehmer mit geringerem Qualifikationsniveau und Minderheiten erst in der späteren Phase einer Arbeitsmarkterholung von dieser Entwicklung profitieren.
Auch wenn noch erhebliche Fortschritte für eine vollständige Erholung des Arbeitsmarktes erforderlich sind, bestätigt das im Februar erzielte Beschäftigungswachstum, dass die Schaffung neuer Jobs im Zuge beschleunigter Impfkampagnen und einer Wiedereröffnung der Wirtschaft an Fahrt aufnehmen sollte, insbesondere in Dienstleistungssektoren mit hoher Kontaktfrequenz.
Grafik 3: Offene Stellen im Dienstleistungs- und Fertigungssektor (Januar 2001 bis Januar 2021)
Erschienen ist dieser Artikel in der aktuellen Ausgabe der „Franklin Templeton Fixed Income Views“. Das PDF können Sie hier herunterladen.
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