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Aktualisiert am 31.03.2020 - 16:41 Uhrin FondsLesedauer: 10 Minuten

Tops & Flops Schwellenländer-Aktienfonds 2015 Franken, Dollar und ein wenig Nachhaltigkeit

Bric für Brasilien, Russland, Indien und China? Oder Brics, wenn auch Südafrika zum Anlageuniversum zählen soll beziehungsweise Brick einschließlich Südkorea? Da muss doch noch mehr gehen, und vor allem origineller, werden sich die Marketing-Experten von Pioneer Investments Austria gedacht haben, als sie 2006 den Pioneer Austria R.I.CH. Stock ins Rennen schickten. Das Wohlstand und Reichtum signalisierende Apronym steht für die Länder Russland, Indien und China einschließlich Hongkongs, klammert also mit Brasilien das aktuelle Sorgenkind des Bric-Quartetts aus.

Der aktuellen Performance tut es gut: Mit einem Plus von 28,0 Prozent belegt der Pioneer Austria R.I.CH. Stock im laufenden Jahr (Stichtag: 26. Mai) unter 215 Schwellenländerfonds den dritten Platz. Geschlagen geben müssen sich die beiden für den Fonds verantwortlichen Pioneer-Manager Stephan Lukesch und Mikael Baeckstroem nur zwei währungsgesicherten Anteilsklassen des Carmignac Emergents, die von den seit Januar deutlich gestiegenen Wechselkursen des US-Dollar und des Schweizer Franken gegenüber dem Euro profitieren. Obwohl beide Fonds Mitte Juni ihr dreijähriges Bestehen feiern, haben sie bislang allerdings kaum Geld eingesammelt: Einem Volumen von 1,3 Milliarden Euro im ungesicherten Original Carmignac Emergents (Wertzuwachs per 26. Mai: 19,1 Prozent) stehen lediglich 5 beziehungsweise 7 Millionen Euro gegenüber.

Schwellenländer-Aktienfonds 2015: Einmal mehr entscheidet die richtige Währung
Rang Fonds Perf. 2015 Perf. 3 Jahre Perf. 5 Jahre Vol. in
Mio. €
1 Carmignac Emergents CHF 36,1% - - 5
2 Carmignac Emergents USD 28,8% - - 7
3 Pioneer Austria R.I.CH. Stock 28,0% 51,3% 42,4,% 51
4 Pinebridge Global Emerging Markets Focus Equity 25,2% 42,7% 21,5% 29
5 J.O. Hambro Global Em. Markets Opportunities 25,1% 56,4% - 214
6 Robeco Emerging Markets Equities 24,9% 43,1% 45,4% 980
7 Allianz Global Emerging Markets Equity 24,2% 33,1% 25,4% 21
8 Jyske Invest Emerging Market Equities 23,6% 37,9% 45.2% 12
9 Goldman Sachs Growth & Em. Markets Broad Equity 23,2% 46,4% 46,6% 119
10 Morgan Stanley Em. Europe, Middle East & Africa 23,0% 43,0% 41,1% 140
11 Candriam Equities Sustainable Emerging Markets 22,6% 43,3% 46,3% 129
12 Aberdeen Emerging Markets Equity CHF 22,3% 29.4% - 70
13 Julius Baer Smart Equity ETF Emerging Markets 22,3% - - 12
14 Vontobel Sustainable Emerging Markets Leaders 22,3% 57,0% - 165
15 Pioneer Emerging Markets Equity 22,1% 26,4% 21,5% 439
16 Spängler IQAM Equity Emerging Markets 22,0% 17.9% 24,5% 28
17 3 Banken Emerging-Mix 21,9% 36,2% 43,8% 34
18 DWS Emerging Markets Typ O 21,7% 38,1% 36,4% 153
19 UBS Equity Emerging Markets Growth 21,6% 37,6% 39,1% 289
20 Pro Fonds Emerging Markets 21,4% 46.0% 45,1% 72
 
206 RBS Market Access MSCI Frontier Markets ETF 5,7% 52,2% - 20
207 Malachit Emerging Market Plus 4,8% -2,3% -17,8% 5
208 Morgan Stanley Em. Leaders Equity EUR Hedged 4,4% - - 10
209 Oyster Emerging Opportunities No Load EUR Hedged 4,3% - - 91
210 UBS Equity Em. Markets High Dividend EUR Hedged 3,5% - - 55
211 Vontobel Emerging Markets Equity EUR Hedged 3,4% 13,6% 47,2% 18
212 Templeton Emerging Markets Fund EUR Hedged 3,1% 6,1% - 3
213 JPM Emerging Markets Equity EUR Hedged 2,5% 11,8% - 35
214 Morgan Stanley Frontier Em. Markets EUR Hedged 0,3% - - 3
215 Templeton Frontier Markets Fund EUR Hedged 0,2% 20,8% 16,4% 81

Auswertungstag: 26. Mai 2015, Quelle: FWW Fundservices GmbH



Mit einem Volumen von knapp 51 Millionen Euro ist aber auch der Pioneer Austria R.I.CH. Stock alles andere als ein Verkaufsschlager. Auch die Performance im längerfristigen Fünf-Jahres-Vergleich fällt mit einem Plus von 42,4 Prozent eher durchschnittlich aus. Der Carmignac Emergents legte immerhin 51,8 Prozent zu, andere milliardenschwere Klassiker wie der Fidelity Emerging Markets (68,9 Prozent), der Vontobel Emerging Markets Equity (71,6 Prozent) oder der First State Global Emerging Markets Leaders (78,6 Prozent) schafften sogar deutlich mehr. Gut möglich allerdings, dass Lukesch und Baeckstroem mit ihrer aktuellen Mischung – je 30 Prozent Russland, Indien und China plus 10 Prozent Taiwan – den Rückstand auf den Fünf-Jahres-Spitzenreiter First State Asia Pacific Sustainability (101,2 Prozent) in den kommenden Monaten weiter verkürzen.



Am Ende der Tabelle tummeln sich ausnahmslos Fonds, die ihre in Schwellenländern erzielten Gewinne gegen Euro absichern – im aktuellen Währungs-Umfeld eine schwere Hypothek. Sollte der Trend bei Euro und Dollar einmal wieder drehen, dürften sich die Verhältnisse jedoch ebenso schnell umkehren: Im Jahr 2011 beispielsweise lag der Vontobel Emerging Markets Equity EUR Hedged deutlich vor der ungesicherten Anteilsklasse (siehe Chart).

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