Trotz China-Schwäche Warum Emerging Markets eine Anlage-Sünde wert sind
Ohnehin ist der Begriff Schwellenländer immer weniger zutreffend. Politische Reibungsverluste sind zwar noch vorhanden, ihre Dimension hat jedoch nachgelassen. Überhaupt hat sich die Qualität der Unternehmensbilanzen und Corporate Governance erheblich verbessert. Frühere Black-Box-Modelle sind deutlich auf dem Rückzug.
Grafik 6: Fünfjährige Kreditausfallprämien Schwellenländer
Schwellenländer-Anleihen als Alternative?
Staatsanleihen der Schwellenländer sind für risikofreudigere Anleger als Portfoliobeimischung interessant. So bieten 10-jährige Staatspapiere in Indien immer noch Renditen von rund sieben, in Mexiko und Brasilien sogar von neun und zehn Prozent.
Grafik 7: Rendite 10-jähriger Staatsanleihen Schwellenländer
1.200% Rendite in 20 Jahren?
In Brasilien sinken längst die Zinsen
Dass sich der Desinflationstrend auch in den Emerging Markets fortsetzt, spricht perspektivisch ebenso für ein Ende der dortigen geldpolitischen Restriktion. So hat die brasilianische Notenbank seit Sommer 2023 den Leitzins bereits um 2,5 Prozentpunkte gesenkt. Positive Ausstrahleffekte auf Anleihekurse sind zu erwarten.
Grafik 8: Inflationsraten in Schwellenländern
