Porträt des EB – Sustainable Multi Asset Invest
Nachhaltiger Multi Asset-Pionier
Der EB – Sustainable Multi Asset Invest gehört mit einer Historie von zehn Jahren zu den Vorreitern unter den nachhaltigen Multi Asset-Fonds und richtet sich an Investoren, die eine defensive Anlagelösung mit ESG-Fokus suchen.
Foto: danist /Unsplash
A
nleger, die ihr Depot in den vergangenen Jahren selbst gemanagt haben, stehen derzeit angesichts der starken Verwerfungen auf den Kapitalmärkten vor großen Herausforderungen. Wer hingegen auf Mischfonds oder Multi Asset-Fonds gesetzt hat, kann sich vergleichsweise entspannt zurücklehnen, da Profis die knifflige Aufgabe der optimalen Gewichtung der Anlageklassen und Einzeltitel übernehmen. Das gilt auch für Anleger des EB – Sustainable Multi Asset Invest: Der vor rund zehn Jahren aufgelegte globale Multi Asset-Fonds verfolgt eine defensive Strategie und berücksichtigt dabei strikte Nachhaltigkeitskriterien. Damit gehört der Fonds zu den Vorreitern unter den nachhaltigen Multi Asset-Produkten – und diese Ausrichtung kommt nicht von ungefähr, denn hinter der Investmentgesellschaft EB-SIM steht die Evangelische Bank mit rund 30 Jahren Erfahrung im ESG-Bereich.
Quantitative und qualitative Kriterien geben Asset-Allokation vor
Seit April 2018 ist Sebastian Kösters für den Fonds verantwortlich, der auch das Multi Asset-Portfolioteam der EB-SIM leitet. Die Grundlage seiner Anlageentscheidungen bildet der hauseigene Kapitalmarktausblick, wobei Kösters unabhängig von Benchmarks agieren kann und das Portfolio nicht nur auf Aktien, Anleihen und Liquidität, sondern auch auf alternative Assets wie zum Beispiel erneuerbare Energien, Edelmetalle oder Wandelanleihen verteilt.
Die taktische Asset-Allokation steuert Kösters anhand quantitativer und qualitativer Faktoren: „So liefert unser hauseigenes Risiko-Cockpit quantitativ generierte Allokationssignale, die uns helfen, die Allokationsentscheidungen zu objektivieren. Zudem beziehen wir die Einschätzungen aller Portfoliomanager zu ihrer beabsichtigten Positionierung ein und diskutieren im Asset Management Committee die Investment Cases für alle Anlageklassen“, skizziert Kösters die Vorgehensweise.
„Wir können prinzipiell global investieren, aktuell legen wir den Schwerpunkt jedoch auf Investments in den USA und Europa“, kommentiert Kösters die globale Portfoliostruktur des von der Ratingagentur Morningstar mit fünf Sternen ausgezeichneten Fonds. So machen US-Titel aktuell gut ein Fünftel des Portfolios aus. Frankreich, Deutschland und Spanien bilden mit 16, 12 und 8 Prozent weitere Länder-Schwerpunkte im Fonds.
Bis zu 30 Prozent Aktien
Entsprechend der defensiven Ausrichtung des Artikel-8-konformen Fonds, sichert Kösters Währungsrisiken im Rentenbereich konsequent ab und kann das Portfolio zudem je nach Marktlage mit Derivaten absichern. Die Aktienquote ist auf maximal 30 Prozent begrenzt; mit aktuell rund 15 Prozent hält Kösters die Gewichtung jedoch derzeit eher niedrig und die Cash-Quote mit 21 Prozent eher hoch, um Marktkorrekturen als Einstiegsgelegenheit nutzen zu können. Innerhalb des aktuell mit rund 50 Prozent gewichteten Rentenportfolios hat der Fondsmanager große Freiheiten und kann aus dem gesamten Spektrum der Anleihenmärkte wählen. Dabei greift er aktuell sowohl auf Einzeltitel als auch auf spezialisierte Zielfonds zurück. Hinsichtlich der Quote von Unternehmensanleihen gilt jedoch eine Obergrenze von 40 Prozent.
Als größte Beimischung des seit April 2020 auch als Retail-Tranche erhältlichen Fonds nutzt Kösters derzeit alternative Investments mit einer Gewichtung von 11 Prozent, wozu unter anderem Engagements in erneuerbaren Energien und ein Fonds mit Fokus Rückversicherungsrisiken gehören. Weitere 4 Prozent hält er in Edelmetallen.
Die Bilanz zum zehnjährigen Jubiläum des Fonds kann sich sehen lassen: So erreichte der EB – Sustainable Multi Asset Invest nicht nur das selbstgesteckte Ziel, jedes Jahr eine Ausschüttung von mindestens einem Prozent zu erreichen, sondern behauptet sich auch innerhalb der Morningstar-Kategorie „Mischfonds EUR defensiv Global“ sowohl über drei und fünf als auch über zehn Jahre erfolgreich: So gehört der Fonds zu den besten 10 Prozent der über 1.000 Fonds umfassenden Vergleichsgruppe und erzielte beispielsweise im Langfrist-Vergleich über zehn Jahre ein beständiges Plus von durchschnittlich 2,75 Prozent per annum (Stand 15. Juli 2022).
Foto: Leonardo Rossatti /pexels
Herr Kösters, als der EB – Sustainable Multi Asset Invest vor zehn Jahren aufgelegt wurde, waren nachhaltige Multi Asset-Fonds noch nicht so selbstverständlich wie heute. Inwiefern hat auch der Nachhaltigkeitsfokus zum guten Abschneiden des Fonds zum zehnjährigen Jubiläum innerhalb der Morningstar-Kategorie „Mischfonds EUR defensiv Global“ beigetragen? Und wie hat sich die Investmentstrategie seither gewandelt?
Sebastian Kösters: Für die EB-SIM ist nachhaltige Kapitalanlage kein Trendthema, sondern Teil unserer DNA. Das Wertekonzept der Evangelischen Bank Gruppe ist ein essenzieller Bestandteil der Anlageentscheidungen in allen unseren Fondslösungen, so auch im EB – Sustainable Multi Asset Invest. Der Fonds investiert bereits seit seiner Auflage nach strengen Nachhaltigkeitskriterien. Wir sind der Überzeugung, dass nur ein nachhaltig wirtschaftendes Unternehmen langfristig Erfolg haben kann. Die Wertentwicklung der letzten Jahre gibt uns Recht; ESG-Investments haben sich deutlich besser entwickelt als traditionelle Kapitalanlagen. Davon profitiert auch der EB – Sustainable Multi Asset Invest, der zu den besten 10 Prozent seiner Morningstar-Vergleichsgruppe gehört. Änderungen in der Anlagestrategie haben sich im Laufe der zehnjährigen Fondshistorie in anderen Bereichen ergeben. Bei der Fondsauflage waren die Investitionen stärker auf Aktien und Renten fokussiert, während wir heute immer mehr Alternative Investments beimischen. Das können je nach Marktlage zum Beispiel Investitionen in Infrastruktur und Erneuerbare Energien, Edelmetalle oder weitere Anlageklassen sein. Auch hier ist es uns wichtig bei der Produktauswahl auf ESG-Kriterien zu achten, um dem Namen und dem Anspruch des EB – Sustainable Multi Asset Invest gerecht zu werden.
Sie investieren anhand eines strengen Nachhaltigkeitsansatzes. Wie gehen Sie konkret bei Ihren Anlageentscheidungen vor?
Kösters: Grundlage ist das Wertekonzept der Evangelischen Bank Gruppe, basierend auf dem Leitfaden für nachhaltige Geldanlage in der Evangelischen Kirche. Das schließt einige Geschäftsbereiche kategorisch aus, wie zum Beispiel Investitionen in Kriegswaffen, Glücksspiel oder auch Fracking. Der Wettbewerbsvorteil des EB – Sustainable Multi Asset Invest ergibt sich jedoch durch die Integration von ESG-Aspekten in alle Bereiche des Auswahlprozesses. Unternehmen, die nachhaltig wirtschaften, die ihre Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten und die Umwelt wertschätzen und funktionierende interne Kontrollprozesse haben, entwickeln sich langfristig besser als ihre nicht-nachhaltigen Wettbewerber. Daher nehmen diese Aspekte in unserer Unternehmensbewertung einen signifikanten Stellenwert ein. Nach der initialen Auswahl ist die Beobachtung möglicher ESG-Kontroversen ein wichtiger Bestandteil unseres Risikomanagements. Als defensiver Mischfonds hat der EB – Sustainable Multi Asset Invest das Ziel, die risiko-adjustierte Wertentwicklung zu optimieren. Dafür ist die ESG-Integration in alle Bestandteile des Investmentprozesses unverzichtbar.
Sie bezeichnen den EB – Sustainable Multi Asset Invest als Allwetterfonds. Wie haben Sie den Fonds in den vergangenen Monaten mit rauem Seegang auf Kurs gehalten und wie blicken Sie auf die kommenden Monate?
Kösters: Steigende Zinsen ließen in diesem Jahr die Anleihekurse sinken, zudem sorgten steigende Unternehmensrisiken für schwache Aktienmärkte. Der EB – Sustainable Multi Asset Invest geht jedoch bewusst einen Schritt weiter und integriert neben Renten und Aktien weitere Anlageklassen in das Portfolio. Insbesondere Investitionen in Infrastruktur und erneuerbare Energien, aber auch die Beimischung von Gold trugen positiv zum Anlageergebnis bei – ebenso wie die Investition in Rückversicherungsrisiken. Auf die fallenden Aktienmärkte haben wir bereits im Januar mit Reduzierungen der Aktienquoten reagiert und gleichzeitig die Titelselektion defensiver ausgerichtet. Unser Fokus liegt momentan auf margen- und dividendenstarken Qualitätstiteln und weniger auf erwartetem Gewinnwachstum in ferner Zukunft. Gleichzeitig sehen wir in attraktiven Zukunftsbranchen wie zum Beispiel erneuerbare Energien oder IT-Sicherheit wieder attraktive Einstiegsmöglichkeiten. Zudem haben wir die Zinssensitivität des Rentenportfolios bereits seit dem Herbst vergangenen Jahres schrittweise reduziert. Unsere Kunden profitieren von den Renditechancen der attraktiven Kapitalmarktsegmente, während durch das aktive Fondsmanagement gleichzeitig unerwünschte Einzelrisiken gezielt reduziert werden.
Foto: thisisengineering /pexels
A
ls Tochter der Evangelischen Bank eG orientiert der Asset Manager EB – Sustainable Investment Management GmbH (EB-SIM) sein Geschäftsmodell an den Zielen für nachhaltige Entwicklung der UN (Sustainable Development Goals, SDGs) und an den EU-Klimazielen. Die EB-SIM bietet institutionellen und privaten Investoren ausschließlich nachhaltige Anlagen in Aktien-, Anleihen- und Multi-Asset-Strategien sowie Real Assets, die gemäß Art. 8 oder Art. 9 Offenlegungs-Verordnung klassifiziert sind. Das Produktportfolio umfasst damit Responsible Investments, die eine negative Wirkung weitestgehend ausschließen, und Impact Investments, die eine positive Wirkung auf die SDGs erzielen.
Maximilian Ritz
Sales Manager Wholesale
E-Mail: [email protected]
Telefon: +49 561 450603-3731
Andreas Fiedler
Director Institutional Clients
E-Mail: [email protected]
Telefon: +49 561 450603-3730
EB – Sustainable Investment Management GmbH
Ständeplatz 19
D-34117 Kassel
Web: www.eb-sim.de