US-Präsidentschaftswahl 2020 Ein hartes Rennen zeichnet sich ab
Vier Szenarien für die Wahl
Zwar ist es eineinhalb Jahre vor der Wahl noch zu früh, um sich auf einen Gewinner festzulegen. In einer Zeit, in der Politik und Geopolitik einen großen Einfluss auf die Finanzmärkte haben, könnte der jetzige Zeitpunkt jedoch passen, um einen Ausblick auf vier mögliche Wahlszenarien und deren Auswirkungen auf Wirtschaft und Finanzmärkte zu geben.
- Trump wird wiedergewählt (Wahrscheinlichkeit: 45 Prozent)
Mögliche wirtschaftliche Auswirkungen
Zusätzlicher Antrieb für die US-Wirtschaft dank niedrigerer Steuern und einem Anstieg der Infrastrukturausgaben. Wird allerdings zum Teil aufgehoben durch protektionistische Politik.
Mögliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte
Aktienmärkte profitieren von starker Wirtschaft, höheren Unternehmensgewinnen und niedrigeren Steuern. Infrastruktur und Verteidigungssektor sind potenzielle Gewinner. Zinssätze steigen aufgrund starken Wirtschaftswachstums und anziehender Inflation.
- Anderer Republikanischer Kandidat wird gewählt (5 Prozent)
Mögliche wirtschaftliche Auswirkungen
Moderate finanzielle Anreize, niedrige Steuern und Abnahme der Handelsspannungen begünstigen Wachstum. Leichter Druck auf die Löhne durch den angespannten Arbeitsmarkt.
Mögliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte
Positive Auswirkung auf die Aktienpreise durch gesundes Wachstum, dauerhafte Steuerkürzungen und reduzierte Handelsspannungen. US-Dollar stabiler, aber leichter von ausländischen Entwicklungen beeinflussbar.
- Geschwächte US-Wirtschaft führt zur Wahl eines gemäßigten Demokraten (35 Prozent)
Mögliche wirtschaftliche Auswirkungen
Leichte finanzielle Anreize, ein schwacher US-Dollar und Abschaffung von Zöllen fördern Wirtschaftswachstum. Das leichte Wachstum hält die Inflation im Zaum, die US-Notenbank fährt eine neutrale Geldpolitik.
Mögliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte
Aktienmarkt insgesamt stabil, mit leichter Erholung durch das Wirtschaftswachstum. Technologie-, Pharma- und Gesundheitswerte bleiben durch Reformen der Demokraten etwas zurück.
- Rezession führt zur Wahl eines links-populistischen Demokraten (15 Prozent)
Mögliche wirtschaftliche Auswirkungen
Links-populistische Regierung behält viele von Trumps protektionistischen Maßnahmen bei. Vorherrschende Rezession dämpft Inflation zwar etwas, aber der schwächere Dollar und CO2-Abgaben sowie Zölle fördern Stagflationsängste.
Mögliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte
Populistische Agenda der Demokraten führt zu schlechten Bedingungen für Aktien. Der negative Ausblick auf US-Vermögenspreise und die Verringerung der Zinsdifferenzen könnten zu einer Abwertung des US-Dollars führen.
