US-Small- & Mid-Cap Fonds Diese 3 Aktienfonds sind nach der Trump-Wahl im Aufwind
Die Gefahr passiver Investments
Diese Aussagen kommen mittelständischen und kleinen Unternehmen in den USA zugute. Seit der Wahl schießen ihre Kurse in die Höhe. Der Russell 2000 Index der kleinen Aktiengesellschaften legte in der Spitze um 25 Prozent zu. Investoren, die in einen ETF auf den Index investiert sind, konnten somit schnell hohe Gewinne einfahren. Der ETFS Russell 2000 US Small Cap GO UCITS ETF (ISIN: DE000A0Q8NE4) legte in der Zeit 17,7 Prozent zu.
Nach dem rasanten Anstieg in den letzten Wochen steigt nun aber auch die Gefahr eines Rücksetzers. ETF-Investoren sollten vor allem darauf achten, dass ihr Fonds auch tatsächlich in die Werte investiert, die in dem Index enthalten sind. Der oben erwähnte ETF bildet den Index hauptsächlich synthetisch über Derivate ab, zum Beispiel durch den Einsatz von DFIs und OTC-Swaps. Das birgt Gefahren, da ETFs in fallenden Märkten ihrem Index auf dem Weg ins Tal folgen, während aktiv gemanagte Fonds mit einem Risikomanagement gegensteuern können. Schaut man sich die Gesamtentwicklung seit der Auflage des ETFS Russell 2000 US Small Cap ETFs im Jahr 2008 an, wird deutlich, dass die Fonds von Columbia Threadneedle und JPMorgan deutlich besser als der Vergleichsindex abschneiden (siehe Chart 2). Der AB SICAV hingegen kann im Gegensatz zur starken Performance seit der Trump-Wahl langfristig nicht überzeugen und ist nach Kosten sogar hinter dem passiv gemanagten ETFS Russell 2000 Small Cap Go.
Diversifikation: Globale und Europäische Microcap-Fonds
Auch aktive Smallcap-Aktienfonds sind also nicht immun gegen Kursverluste. Wer sich davor schützen möchte, könnte zum Beispiel in einen globalen oder europäischen Small- und Midcap-Aktienfonds umschichten oder seine Investments zumindest auf mehrere Regionen streuen.
Neu auf dem Markt ist zum Beispiel der Mandarine Global Microcap Aktienfonds (ISIN: LU1329694266), der bislang einzige Aktienfonds, der weltweit in kleinste Unternehmen investiert. Auch für Europa bietet Mandarine Gestion die Microcap-Variante an (ISIN: LU1303940784). Der Mandarine Microcap Europe wird geleitet von Sébastien Lagarde, einem der erfahrensten Microcap-Manager in Europa.
Das Wort Microcap impliziert, dass sich das Fondsmanagement auch für Investments in kleinste Unternehmen nicht zu schade ist. Dabei sollte man nicht vergessen: Je kleiner und jünger das Unternehmen, desto größer ist auch sein Wachstumspotenzial. Diese Unternehmen sind gar nicht so selten, wie man auf den ersten Blick meinen könnte. In Europa arbeiten schätzungsweise 80 Prozent aller Angestellten bei einem Smallcap- oder Microcap-Unternehmen.
Doch aufgepasst: Bei Mircocaps handelt es sich um wenig liquide Werte, die einzeln betrachtet hohe Volatilitätsniveaus aufweisen können. Auf Diversifikation wird deshalb großen Wert gelegt: In der europäischen Microcap-Variante von Mandarine Gestion sind 170 Titel enthalten, im Global Microcap-Fonds sogar über 300. Dabei handelt es sich nicht ausschließlich um junge, sondern auch um ältere Familien-Unternehmen.
Das große Kurspotenzial bringt also auch ein höheres Risiko mit sich. Wer Schwankungen gut aushalten kann, für den können Aktienfonds mit Schwerpunkt auf die gering kapitalisierten Unternehmen langfristig ein Renditebringer sein. Anleger, die zusätzlich auf niedrige Gebühren achten wollen, erhalten alle vorgestellten Fonds über einen Fondsvermittler wie FondsDISCOUNT.de ohne Ausgabeaufschlag.
Annualisierte Fondsperformance der vergangenen fünf Jahre
Quelle: Columbia Threadneedle, JPMorgan, AB, GO UCITS ETF Solutions
