Value vs. Growth: Diese Momentum-Strategie erzielt 9,7 Prozent Rendite

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Wechselnde Marktführerschaft

„Auch wenn Growth-Aktien in den letzten Jahren oft die Nase vorn hatten, war das nicht immer der Fall“, erläutert Kielkopf. Insbesondere in den Jahren vor der Finanzkrise sowie während der Corona-Krise von 2020 bis 2022 entwickelten sich Value-Titel deutlich besser. „Da keine der beiden Strategien dauerhaft überlegen ist, kann es sinnvoll sein, flexibel zwischen ihnen zu wechseln“, so der Experte. „Eine Strategie, die in allen Börsenphasen gleichermaßen gut funktioniert, gibt es leider nicht.“

Grenzen der Strategie

Besonders in volatilen Marktphasen, wenn weder Growth noch Value eine klare Richtung vorgeben, stößt der Ansatz an seine Grenzen.

So erwies sich die Momentum-Strategie beispielsweise während der Finanzkrise als problematisch. Auch im Marktaufschwung nach der Entdeckung des Corona-Impfstoffes blieb sie hinter dem Gesamtmarkt zurück.

Für Anleger dürfte interessant sein, dass die Momentum-Strategie nach einer längeren Growth-Phase seit Anfang März 2025 wieder auf Value setzt. Dies könnte ein Indikator für eine anhaltende Rotation am Markt sein.

Für wen sich der Ansatz eignet

Die Strategie empfiehlt sich besonders für Investoren, die nach einer einfachen, regelbasierten Umschichtungsmethode suchen. „Laufen Technologieaktien, sind Anleger mit einem kleinen Zeitverzug dabei, laufen sie nicht mehr, tauschen sie die Papiere recht zeitnah in Value-Titel“, fasst Kielkopf zusammen.

Für Anleger bietet dieser Ansatz eine interessante Möglichkeit, sich nicht für einen Anlagestil entscheiden zu müssen und dennoch von den jeweiligen Stärkephasen zu profitieren – mit deutlich besseren Langzeitergebnissen als bei einer statischen Allokation.